隨着埃利奧特入駐，BP投資案例分化ESG基金市場——彭博社

隨着埃利奧特投資管理公司施壓英國石油公司放棄可再生能源計劃，ESG基金經理們對這家英國石油巨頭的定位產生了分歧。

英國石油公司增加油氣投資並削減可再生能源承諾的決策，與ESG基金自2月下旬以來向其注入2億美元資金的時間點重合。而彭博彙編數據顯示，同期ESG基金從英國石油撤資3.15億美元，淨流出達1.15億美元。

認為英國石油仍應納入ESG投資組合的資管機構包括Legal & General投資管理公司，該公司去年9月將英國石油納入其氣候行動全球股票基金，即便後者背離氣候承諾仍保持持股。

彭博綠色億萬富翁支持的Kropz公司國家公園採礦計劃遭否決對沖基金尋求應對特朗普反氣候議程之道初創企業用非常規原料製造黃油和食用油比亞迪一季度利潤飆升，多項指標超越特斯拉"我們確實看到了一些倒退，“該基金經理兼Legal & General氣候解決方案主管尼克·斯坦斯伯裏表示，“但這是在普遍大範圍倒退的背景下發生的。”

斯坦斯伯裏強調：“重要的不僅是公司絕對的可持續發展表現，更是其相對於同行的表現。”

埃利奧特目前持有英國石油略超5%的股份，與貝萊德、先鋒集團並列成為其主要股東。埃利奧特明確要求英國石油迴歸油氣主業，作為實現2027年前年自由現金流200億美元戰略的一部分。

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在此背景下，英國石油已開始對其能源戰略進行重大調整。該公司2月26日宣佈將放棄早先的轉型計劃，轉而尋求將油氣領域年投資額增至約100億美元。同時計劃將低碳能源年投資額縮減至15-20億美元，較此前指引減少約50億美元。

彭博彙編數據顯示，自英國石油宣佈戰略調整以來，超過60家在招股説明書中承諾可持續發展目標的基金增持了該公司股份，另有6只環境、社會及治理(ESG)基金首次投資該股。

數據顯示，富蘭克林鄧普頓投資基金（代碼：TEMGGRI LX）是2月下旬以來ESG投資界對英國石油的最大買家，增持達320萬股。

富蘭克林鄧普頓發言人未回應置評請求。

英國石油全面退出綠色轉型並加大油氣投資的決定激怒了氣候活動人士，並遭到包括英國Nest養老金和丹麥Sampension在內多家奉行可持續投資政策的養老基金批評。

ESG基金行業長期以來在如何處理化石燃料公司的問題上難以達成共識。許多基金經理吹噓他們長達數年的參與策略，聲稱這些策略最終將推動石油和天然氣生產商實現脱碳。但英國石油公司（BP）等石油巨頭從氣候目標上的退縮表明，這些努力收效甚微。

Ninety One Plc.的首席可持續發展官納茲米拉·穆拉表示，這家英非資產管理公司大約一年前得出結論，“與石油公司合作以縮減其石油業務並不是一個在中短期內具有意義的戰略。”她説，這是因為石油和可再生能源基於非常不同的商業模式，公司領導層的變動可能導致戰略發生劇烈變化。

然而，根據非營利組織Urgewald和Facing Finance最近的分析，近5000只自詡為ESG的基金持有化石燃料行業公司的股份。在評估的約1.4萬隻基金中，超過三分之一投資了“積極推動”擴大石油、天然氣和煤炭生產項目的公司，投資額超過1340億美元。BP是所分析的ESG基金中最受歡迎的股票之一。

“在氣候危機中追求化石燃料擴張項目的公司正在危及我們的未來，”朱莉婭·杜布斯拉夫説，她是Urgewald的金融研究員。“它們在ESG基金中的存在違背了可持續發展的核心理念。”

新的歐洲法規即將使基金經理在投資化石燃料時更難宣稱自己符合ESG標準。歐洲證券和市場管理局要求資產管理公司確保其至少80%的資金反映所使用的可持續基金名稱。ESMA還表示，基金名稱可能需要排除某些投資領域，例如石油。

根據彭博智庫分析師阿德琳·迪亞布和木村仁美髮布的一份報告，目前約有4600億美元的資產不符合ESMA的ESG基金命名指南。他們還指出，隨着行業適應新的命名要求，上季度約有500只代表3800億美元的基金放棄了ESG標籤。

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4600億美元基金受ESMA新規影響

L&G的斯坦斯伯裏表示，他管理的氣候基金旨在持有那些"通過成為脱碳領導者而非落後者來獲得合理財務機會並盈利"的公司。這意味着L&G將瞄準那些他們認為有很大機會轉型為更清潔商業模式的高排放公司。

娜塔莉·斯塔福德，諮詢公司S-RM的ESG與可持續發展主管，表示BP的氣候目標回調"代表了一個適當反思的時期”，這"未必是壞事"。她説該公司早期的氣候承諾帶有"綠色作秀"的意味。

石油和天然氣行業"在投資純可再生能源方面做得並不出色，“斯坦斯伯裏表示，“但在低碳能源體系中，還有許多其他領域可供他們發揮作用。”