印度市場動態：盈利預期下調考驗多頭決心 - 彭博社

在交易日開始前，我們為您梳理了可能影響市場的關鍵新聞和事件。今日聚焦：

• 盈利預期下調
• 黃金價格走勢
• 消費品企業創新舉措

早上好，我是孟買股票市場記者阿舒託什·喬希。隨着外資重新入場緩解了對企業財報季表現平庸的擔憂，印度股市有望連續第二週上漲。市場焦點將集中在信實工業和頭部車企馬魯蒂鈴木，這兩家公司將於今日晚些時候公佈季度業績。

Systematix：盈利下調將使多頭受挫

印度股市快速反彈，得益於該國作為規避關税不確定性避風港的吸引力增強。但Systematix分析師達納傑·辛哈警告，令人失望的企業盈利可能阻礙漲勢。數據顯示，去年財年前三季度Nifty 50成分股經調整後的平均盈利增長率僅為4.5%，遠低於分析師11%的預期。他在報告中指出，三月季度初步財報和普遍預期均不樂觀，盈利下調迫在眉睫。當前漲勢能否持續，將取決於基金經理是否願意在利潤增長乏力的背景下繼續支付估值溢價。

黃金漲價對珠寶零售商的喜憂影響

金價持續上漲對正規珠寶零售商而言是把雙刃劍。CRISIL評級預計本財年銷量將下降9%-11%，因高價抑制消費需求。儘管銷量承壓，但通過提價策略，企業收入仍能保持增長，利潤率亦有望提升——不過營運資金借款增加會部分抵消這一優勢。投資者對去年狂熱漲勢後的市場保持謹慎，Thanga Mayil珠寶與Titan成為例外，2025年分別上漲17%和4%，而多數同業股價下跌7%-32%。

快消巨頭加速投資應對行業新常態

面對新鋭品牌的激烈競爭，消費品巨頭正通過自我革新尋求突破——這對投資者意味着新的機遇與挑戰。這些行業巨擘正加大創新投入，有時甚至不惜犧牲利潤率。聯合利華印度子公司因計劃增加全產品線升級支出而調低利潤率預期，導致股價下跌。雀巢印度推出了旗艦嬰幼兒食品的無精製糖版本，並宣稱部分新品初期市場反響積極。隨着這些企業適應印度消費者偏好的快速變化，投資者將密切關注其戰略調整的平衡藝術。

分析師最新評級：

• 360 One WAM 評級下調至"持有"（Dalal & Broacha），目標價1120盧比
• Solar Ind India 初評"買入"（William O’Neil）
• LTIMindtree 評級下調至"累積"（Prabhudas Lilladher）

今日彭博精選三文：

• 信實工業財報前瞻：獲2008年以來最多"買入"評級
• 新加坡富豪階層因政府縮小貧富差距舉措感到不安
• 阿爾瓦利德親王籌劃新戰略：數十億美元押注馬斯克

最後…

外資對印度股票的興趣正顯現出明顯的復甦跡象，臨時數據顯示，截至週四全球基金已連續七個交易日淨買入，總額超過35億美元。長期以來作為市場重要支柱的本地機構則趁機獲利了結。本月內，他們僅買入了略超12億美元的股票。考慮到僅剩四個交易日，這可能成為近一年來最低的月度資金流入。

印度基金本土股票買入量持續萎縮

來源：彭博社

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