比特幣在關税動盪中表現優於黃金和科技股，四月領跑市場（BTC）——彭博社
Sidhartha Shukla
比特幣在四月已超越黃金和科技股強勢上漲，重新引發關於這種最大加密貨幣是否能成為市場動盪避風港的爭論——例如當前由美國全面制裁引發的市場震盪。
特朗普總統在4月2日宣佈對等關税措施（他稱之為"解放日"）後，全球市場掀起驚濤駭浪。納斯達克綜合指數自前一日以來下跌0.2%，彭博美元指數下滑約4%。黃金作為傳統避險資產，一度飆升至每盎司3500美元歷史高位，雖然後續回吐部分漲幅，仍實現6.1%的回報率。
而比特幣自4月1日以來漲幅約達12%，支持者認為隨着對美國財政政策與機構穩定性的擔憂加劇，比特幣正成為新型對沖工具。
關税政策出台初期，比特幣曾與風險資產同步下跌，反映美股急劇下挫。但加密貨幣很快走出獨立行情，隨着長期美債收益率攀升，投資者為規避政策風險而大舉買入。對美聯儲獨立性及美國經濟政策可信度日益加深的憂慮，促使資金先後湧入瑞士法郎、歐元、黃金，最終蔓延至比特幣市場。
FalconX研究主管David Lawant警告稱，不應過度解讀比特幣近期與風險資產的背離，指出這只是基於少數幾個交易日的表現。他表示，“脱鈎"意味着相關性破裂，但比特幣與主要股指的30天相關性仍保持在0.6左右——遠非低位。
Lawant補充道，更值得注意的是比特幣在近期市場壓力期間異常低的貝塔值，這表明投資者開始將其視為更成熟、長期的資產。
4月份，投資者已向美國上市的比特幣現貨交易所交易基金(ETF)投入約29億美元，與3月和2月分別錄得8.11億美元和36億美元淨流出的情況形成鮮明逆轉。
投資者在4月關税動盪中湧向美國比特幣ETF
來源：彭博社
渣打銀行數字資產研究全球主管Geoff Kendrick在最近的一份報告中表示，他預計"從美國資產轉向的戰略性資產再配置"將推動比特幣下一輪上漲。他將比特幣視為對沖金融體系風險的工具，並指出由於其"去中心化特性”，可能比黃金"更有效"。
Kendrick認為，隨着投資者面臨一系列風險——從2023年硅谷銀行倒閉等私營部門衝擊，到政治干預美聯儲等政府部門威脅——比特幣的防禦屬性正變得愈發重要。