日本豐田、任天堂面臨關税風險 - 彭博社

日本對美汽車出口約佔其GDP的1%。

攝影師：Kyle Grillot/彭博社豐田汽車公司在日本汽車業財報季打頭陣，此前美國總統唐納德·特朗普本週簽署的行政令緩解了投資者對美加徵關税的最嚴重擔憂。

根據彭博行業研究數據，這家全球最大汽車製造商的營業利潤在第四財季可能實現增長，因日本、美國和中國市場銷量上升。不過里昂證券高級研究分析師克里斯托弗·裏希特表示，本財年業績仍可能受關税衝擊，但相比同業受到的影響或較為有限。

日本對美汽車出口約佔其GDP的1%。美國是日本五大車企按銷量計算的最大市場，北美地區佔豐田去年全球銷量的30%。日本首席貿易談判代表赤澤亮生表示，近日在華盛頓舉行的最新一輪貿易磋商坦率而開放，他計劃在五月中旬推進談判。

任天堂公司即將發佈的Switch2遊戲機可能面臨關税威脅——儘管該產品在美日兩國獲得強勁的預售表現。晨星分析師伊藤一憲指出，由於產品在中國和越南生產，若90天暫緩期後對越南進口商品加徵46%關税，可能導致該遊戲機無利可圖，迫使公司提高售價。

三菱重工有限公司可能受益於日本不斷增長的國防開支和重啓核電的計劃。BI表示，波音公司787機型交付量的逐步回升可能推動本財年之後的進一步改善。

需關注的重點：

**週六：**印度國家銀行（SBIN IN），該國最大的銀行，可能因利潤率下降和貸款損失準備金增加而報告利潤下降。Nuvama的分析師預計國有銀行的資產質量將保持健康，而印度國家銀行在增長方面應會表現優異。科塔克馬辛德拉銀行（KMB IN）在央行於2月解除對其發行新信用卡和在線接納新客户的禁令後，獲得了一些喘息。

**週一：**無重要財報公佈。

**週二：**無重要財報公佈。

**週三：**澳大利亞國民銀行（NAB AU）的上半年現金收益應會因經濟放緩及RBA在本週期首次降息而縮水2.1%。該銀行預計還將為不良貸款撥備更多資金。花旗分析師表示，由於缺乏盈利動力，澳大利亞銀行的估值似乎被高估。

**週四：**豐田汽車（7203 JP）可能會提高其營業利潤目標，該目標基於謹慎的假設，如日元走強、投入成本上升和促銷費用增加，BI表示。

• 任天堂（7974 JP）第四季度營業利潤可能暴跌41%，預估數據顯示。BI指出，新款Switch遊戲機在美國可能漲價或削弱其收入前景。
• 中芯國際（981 HK）第一季度營收可能增長35%，主要受晶圓和消費電子產品推動。BI分析稱，在美國出口限制下，這家芯片製造商得益於中國對本土生產的偏好，使其先進製程節點能獲得溢價。
• 星展銀行（DBS SP）預計將公佈強勁盈利，得益於存款流入帶來的非利息收入和淨利息收入增長，同時重申其2025年資本回報計劃，花旗表示。
• 澳新銀行（ANZ AU）可能面臨10%的利潤不及預期，因其淨息差在截至9月30日的本財年或比共識預期的1.6%低約10個基點，BI指出。

**週五：**華僑銀行（OCBC SP）第一季度盈利不太可能超過去年同期的高基數，部分原因是美聯儲去年10月和12月兩次降息對貸款利率的影響，CGS國際表示。

• 三菱重工（7011 JP）全年利潤可能達到市場預期，BI稱。其工廠和基礎設施部門的強勁未交付訂單或持續創造利潤，BI補充。SMBC日興證券表示，公司可能將核電相關銷售增長目標上調20%至2027年達3.6萬億日元。
• 新日鐵（5401 JP）季度營業可能出現虧損，共識預期顯示。SMBC日興認為，由於中國供應過剩、內需放緩及保護主義導致出口下降，日本市場進一步萎縮或不可避免。

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