《彭博社》：石油市場多頭腹背受敵各方抨擊接踵而至

Julian Lee

2025-05-02

阿塞拜疆巴庫附近裏海沿岸的油田與公寓樓羣。該國是歐佩克+成員國。

攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社 歡迎閲讀我們關於驅動全球經濟的商品市場指南。今日，石油策略師朱利安·李將解析為何當前難言石油牛市。

全球貿易戰正開始衝擊依賴化石燃料的各個行業需求，而此時生產商正啓動近三年來最大規模的增產——且可能進一步擴大。

包括航運物流公司、化工製造商和航空公司在內的石油消費大户，近期在季度財報電話會上紛紛警告，受上月全面加徵關税引發的市場不確定性影響，消費需求正出現波動。

由於國內及短途航班預訂疲軟，多家美國航空公司已撤回盈利指引。對美國信用卡及借記卡交易的分析顯示，4月觀測到的航空公司銷售額同比下降約7%。

德國化工巨頭巴斯夫公司今日表示，除中國外全球汽車行業普遍下滑。該公司對其他領域的評估同樣不容樂觀。

貨運市場方面，未來數週亞洲至美國航線超過40%的集裝箱運力已被取消。

OPEC+產量目標調整

產油國即將實施近三年來最大幅度增產

數據來源：OPEC

注：不含2024年退出該組織的安哥拉

隨着美國進出口航運放緩的影響開始顯現，運輸這些商品所需的卡車和火車將減少。

主要預測機構已大幅下調石油需求增長預期，若本月未能達成貿易協議，可能再次下調。華爾街分析師正在調低油價預測。

這看似是產油國應開始削減供應以遏制跌勢的信號，但他們卻反其道而行。

OPEC+集團於5月1日啓動近三年最大增產，將日產量目標提高41.1萬桶。

這比原定持續至明年底的計劃增產幅度高出兩倍，且有跡象表明產油國可能在週一的會議上對6月產量採取類似舉措。

該集團實際領導者沙特阿拉伯似乎正在重新考慮其承擔減產責任以支撐油價的政策，這種政策本是為惠及其他未盡責的成員國。

需求疲軟證據不斷增加，疊加供應激增預期，油價低迷的原因顯而易見。

--朱利安·李，彭博新聞社

今日圖表

俄羅斯太平洋原油

4月份俄羅斯太平洋港口原油流量創下歷史新高

來源：彭博監測的油輪跟蹤數據

注：最近幾個月的"其他"類別包括預計在交付前進行船對船轉運的油輪原油。

俄羅斯太平洋港口的原油運輸量在4月份創下紀錄，其中關鍵ESPO品級的出口首次突破每日100萬桶。流向印度的原油量達到八個月高點，且後續數據可能進一步上調。根據彭博彙編的船舶跟蹤數據，位於大陸的科茲米諾港和德卡斯特里港，以及薩哈林島上的普里戈羅德諾耶港，每日共運輸128萬桶原油，而3月份為117萬桶。

頭條新聞

原油價格或將連續第二週下跌，交易員們正在權衡中美貿易戰緩和的跡象、唐納德·特朗普總統對伊朗的威脅以及OPEC+聯盟可能增加供應的影響。**在大型石油公司財報方面，**雪佛龍公司表示，由於原油價格暴跌，本季度將減少股票回購。與此同時，埃克森美孚公司和殼牌公司表示將維持對投資者的回報。

黃金正面臨今年首次連續兩週下跌，因美中貿易談判出現進展跡象，其避險吸引力減弱。

美國眾議院共和黨人計劃通過增加石油、天然氣和煤炭租賃銷售等措施籌集逾150億美元收入，以幫助支付特朗普的減税政策，據彭博新聞社看到的一份文件顯示。

核能常被批評為過於昂貴和爭議性太大，但據彭博的Merryn Talks Money播客稱，它正成為能源安全的關鍵解決方案。

今日彭博新能源財經

歐洲天然氣庫存預測因LNG預期增強而向上修正

歐洲地下天然氣儲存庫存

來源：彭博新能源財經。注：“GY”指天然氣年，即從10月1日開始的12個月期間。“歐洲”指彭博新能源財經歐洲範圍——西北歐、意大利和奧地利。實際數據截至2025年4月22日。

歐洲冬季結束時天然氣庫存處於多年最低水平。但夏季價格高於次年冬季價格抑制了注入。據彭博新能源財經稱，現在動態有利於補充庫存。亞洲液化天然氣需求減弱應會為該大陸留下更多供應。預計到10月1日，歐洲範圍的庫存將達到88%，高於之前83%的目標。

其餘精選

伍德麥肯茲的能源幫派和充電交流播客聯合討論電網靈活性：為何重要？如何發展？
美國太陽能發電量創歷史新高，且不僅限於加州和德州。能源經濟與金融分析研究所剖析了這個火熱年份。
Mining.com的圖表與視頻深入探討了中國掌控全球逾半數銅加工產能的現狀。

即將到來

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