花旗重啓對沖基金貸款業務 與摩根大通和高盛展開競爭 - 彭博社
Scott Carpenter, Dawn Lim, Todd Gillespie
當經濟活動復甦時，融資是有益的，但在經濟放緩期間也能提供流動性。多年來，資產管理公司一直面臨着交易枯竭和部分投資未能取得預期效果的困境。
圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg
花旗集團正在增加對私募股權集團和私人信貸的貸款，試圖追趕摩根大通和高盛集團等競爭對手。此前多年，該銀行一直處於邊緣地位。
該銀行已告知投資者，希望重新進入幾年前退出的信貸業務。據知情人士透露，由於事項的保密性，他們要求匿名，花旗去年重新開始提供以投資者承諾投入基金的現金為支持的貸款。
當花旗退出這種被稱為認購額度融資的業務時，其競爭對手迅速搶佔更多市場份額。高盛、摩根大通和PNC金融服務集團接手了第一共和銀行和Signature Bank的大量債務，這兩家銀行在2023年破產或被救助前曾是循環貸款提供方。
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花旗的迴歸正值首席執行官Jane Fraser推動銀行重組，並通過增加手續費收入和建立與另類資產管理公司的聯繫來提高利潤之際。去年，該行從競爭對手摩根大通挖來了有影響力的高管Vis Raghavan，負責其全球銀行業務。
授信額度雖不產生高額利潤，卻能幫助銀行與資產管理公司建立關係——這些機構未來可能聘請其貸款部門擔任收購顧問或承銷垃圾債券。根據MSCI數據，此類授信在基金公司中極受歡迎，去年近85%的收購基金使用該服務，而十年前僅有四分之一。德傑律師事務所去年報告顯示，全球次級貸款業務總規模估計達9000億美元。
這種融資方式在市場活躍期頗具價值，同時在交易枯竭、投資失利的經濟低迷期，也為多年承壓的資產管理公司提供了流動性支持。
上屆美國政府加強監管的威脅曾促使部分大型銀行退出高資本需求的業務線。去年監管機構宣佈將放寬《巴塞爾協議III終局》規則，這可能為銀行擴大融資服務創造空間。
原文來源：花旗重啓收購基金貸款業務
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