隨着動盪加劇，美國企業計劃創紀錄股票回購——彭博社
Esha Dey
蘋果公司是第一季度財報季期間宣佈股票回購計劃的美國企業之一。
攝影師：Michael Nagle/彭博社美國企業正以創紀錄速度推進股票回購計劃，在高度不確定時期選擇向股東返還現金併為股價提供支撐。
Birinyi Associates彙編數據顯示，4月美國已宣佈的回購規模達2338億美元，創下自1984年有記錄以來月度第二高值。德意志銀行數據揭示了相似趨勢：過去三個月回購公告金額突破5000億美元，呈現歷史性激增。
包括蘋果公司、維薩公司、富國銀行、達美航空及3M公司在內的行業巨頭，均在當前第一季度財報季公佈了股票回購計劃。
這標誌着企業態度從3月謹慎回購的急劇轉變——當時多數公司在貿易緊張局勢升級下選擇囤積現金。隨着4月初關税引發的極端不確定性消退，且一季度業績普遍優於預期，企業正積極重返回購市場。
美國企業股票回購速度創歷史新高
截至5月2日的回購公告數量達歷史峯值
數據來源：Birinyi Associates
注：各年度數據統計截至當年5月2日
然而，回購行為常向投資者傳遞矛盾信號。管理層願意動用資金回購自家股票雖可視為信心體現，但也可能暗示因未來不確定性而暫緩資本支出。
瓊斯交易公司首席市場策略師邁克爾·奧羅克表示：“在當前環境下，獲批的回購計劃優勢在於：當市場波動出現時，公司可擇機回購股票以支撐股價。”
鉅額待用資金
Birinyi數據顯示，上月計劃回購規模僅次於2022年4月的2427億美元峯值。
雷諾茲策略公司首席市場策略師布萊恩·雷諾茲指出：“這是巨量的待用資金”，應能有效支撐股市。
標普500指數在週一終結九連漲（二十年來最長連續上漲紀錄）後，週二早盤微跌。該指數當前交投於5600點上方，雷諾茲認為其跌破5000點的可能性較兩週前顯著降低。
“我們希望成為5400點區域更積極的買家，”該策略師表示。
雷諾茲指出，僅上週標普500企業的股票回購公告就激增了1190億美元，這一增速遠超美國總統大選後一個月的快速上升期。
回購消息傳出之際，投資者情緒開始企穩，市場期待特朗普政府在與主要貿易伙伴達成協議方面取得進展。週五強勁的就業報告也緩解了經濟急劇放緩的擔憂。
當前階段，企業管理層對自身業務的信心投票有助於提振市場樂觀情緒。Birinyi Associates總裁傑夫·耶魯·魯賓表示，回購計劃表明"最瞭解公司情況的董事會，仍決定將超額現金配置回自家股票"。
短期提振
這種提振遠未結束。花旗集團股票交易策略師維沙爾·維韋克稱，佔標普500市值約80%的企業將在本週結束財報靜默期。維韋克表示，屆時回購資金流將加速，可能成為"短期內股市的支撐力量"。
Birinyi的魯賓認為，3月和4月回購水平波動部分源於靜默期影響，通常3月是比4月更淡靜的回購月份。與此同時，高盛集團、富國銀行和Visa等時隔多時未宣佈回購計劃的企業推高了4月數據。
可以肯定的是，如果投資者對貿易和關税的情緒沒有改善，即便是大規模的股票回購浪潮也可能無法提振股市。
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“在其他條件相同的情況下，增加的購買力是對個股的支持，理論上也是對整體市場的支持，”Evercore ISI的首席股票策略師朱利安·伊曼紐爾表示。然而，如果沒有來自華盛頓的貿易協議消息，僅靠回購不足以在標普500指數中產生更有意義的回報。
“不過，在個股層面上，回購是一個非常強大的工具，”伊曼紐爾補充道。