墨西哥金融科技熱潮需政府助力——彭博社

墨西哥人需要虛擬比索。

攝影師：蘇珊娜·岡薩雷斯/彭博社

如果每次聽到墨西哥人提及"金融包容性"這個詞我都能得到一美元，我的數字錢包早就爆滿了。

這個國家正姍姍來遲地意識到，亟需一個更深入、更廣泛的銀行系統。從那些競相爭奪金融服務市場的金融科技公司，到試圖增加財政收入的政府，所有人都想從所謂的無銀行賬户人羣中獲利。上週在巴亞爾塔港附近舉行的墨西哥年度銀行業大會上，金融包容性似乎是官員和金融家們唯一想討論的話題——考慮到墨西哥銀行業在這方面明顯的不足，這算是個積極進展。超過85%的500比索（約25美元）以下交易仍使用現金支付，僅有3.4%的人口擁有帶投資選項的儲蓄賬户。

彭博社觀點敵意無法終結德克薩斯州的熱浪或中西部的風暴華盛頓正在向自己兜售能源保險。認真的。印度和巴基斯坦必須打破這個危險循環甚至連民主黨人可能都會喜歡MAGA賬户當然，只要教育墨西哥人認識到數字交易的優越性和使用銀行讓財務生活更便利就行了，對吧？錯了。

這些觀點低估了現金在一個超過半數勞動力仍屬於非正規經濟體的國家中的根深蒂固程度，許多企業和家庭在金融陰影中運作以逃避税收或監管。可悲的現實是，讓墨西哥達到與智利、巴西等鄰國相當的金融包容性經濟水平可能需要數十年。為加速這一進程，政府——迄今為止一直依賴私營部門主導數字化努力——應將擴大銀行服務作為實現更具活力商業環境的優先事項。這意味着採取大膽舉措，比如為每個墨西哥人提供數字錢包，同時限制交易中的現金使用，並通過税收優惠鼓勵電子支付。

墨西哥是全球最大的製造業中心之一，能夠生產飛機零部件和尖端汽車。它是美國最大的貿易伙伴。要繼續發展，墨西哥升級銀行體系以在全球經濟中更具競爭力至關重要。

現金仍是墨西哥的王者

500比索以下消費的首選支付方式

數據來源：2024年國家金融包容性調查，墨西哥國家地理統計局/國家銀行證券委員會

在指數級增長預期的吸引下，近年來金融產品數量激增。據估算，墨西哥境內現有超過1100家國內外金融科技公司，與沃爾瑪、Femsa等老牌銀行及非銀行零售商在數字支付、信貸和匯款服務領域展開競爭。部分企業甚至專注於為小微企業提供信貸服務。

但這些運營商主要致力於從競爭對手處奪取市場份額，而非轉化從未考慮使用電子錢包的墨西哥民眾。轉型之路並不平坦。儘管開展了大規模營銷活動，2021至2024年間頻繁使用現金的人口比例僅下降5個百分點。相比之下，巴西自即時支付平台Pix顛覆性崛起後，2018至2023年將現金作為首選支付方式的民眾比例從超60%驟降至22%。

巴西人棄用現金轉向數字化支付

最常用的支付方式

數據來源：巴西中央銀行

另一個問題是，由於激進的市場策略，金融科技公司普遍面臨較高的不良貸款率，這意味着在這個擁擠的賽道中，眾多參與者之間的整合似乎不可避免。該行業已有相當數量的失敗案例：最近，墨西哥金融集團Banorte對其運營僅一年就虧損超5000萬美元的數字銀行Bineo進行了全面改革。拉丁美洲金融科技公司Ualá墨西哥區總經理安德烈斯·羅德里格斯·萊德曼表示：“金融系統必將整合，因為技術終將拉平差距，最終我們將實現全面數字化。但數字化進程需要大量資金投入，因為信貸擴張會推高違約率。”

儘管面臨發展陣痛，包括央行在內的墨西哥當局仍需設法讓未開户人羣進入金融體系。讓儘可能多的家庭接入正規金融系統具有重要社會和經濟價值，這應優先於任何財政考量。雖然提高税收合規性的目標值得稱讚，但如果這意味着要繳納更多税款，政府很難説服多數墨西哥人轉向正規經濟。巴西再次提供了前車之鑑：今年初政府剛提出要加強對Pix支付的監管，巴西民眾就陷入恐慌。

問題並不像墨西哥銀行行長維多利亞·羅德里格斯上週所言，僅僅是數字服務昂貴或無法滿足用户需求的表象。很大程度上，對於大量墨西哥人而言，使用現金和脱離金融體系的誘因仍然非常強烈。此外，該國偏遠地區還存在網絡連接和物流問題。

當局仍有許多措施可以減少現金的粘性，首先可以利用福利銀行（這家國有機構負責分配數十億美元社會救助金）與其他銀行合作推廣數字儲蓄和投資計劃。強制要求交易電子化、促進平台間互聯互通、減少大額紙幣使用，以及其他已在討論中的措施，都是易於實施的政策。

與此同時，建立可信的司法體系將成為通過減少銀行業務法律不確定性來促進信貸擴張的最佳工具。強制機構降低利率並不會自動增加對小企業的貸款，何況部分企業本身就不願負債。

墨西哥在信貸擴張方面落後於鄰國

私營部門國內信貸佔GDP百分比

數據來源：世界銀行

前總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾 曾公開宣稱自己從不使用信用卡。和數百萬墨西哥人一樣，他只使用現金。因此他的政府在經濟正規化方面作為有限也就不足為奇。其繼任者克勞迪婭·希恩鮑姆似乎持不同理念，包括與企業加強對話以及計劃大幅削減企業繁文縟節。現在正是推進改革的良機。更多彭博觀點的精彩內容：

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