私募巨頭合眾集團將敦促特朗普政府批准401(k)計劃投資私募股權——彭博社

Allison McNeely

2025-05-15

美國勞工部總部大樓，華盛頓

攝影師：蒂爾尼·L·克羅斯/蓋蒂圖片社

收購公司合眾集團正在遊説美國勞工部發布關於私募股權與401(k)養老計劃的進一步指引，旨在推動另類投資在美國人退休賬户中的普及。

據知情人士透露，這傢俬募股權公司計劃近日致函監管退休計劃的勞工部。知情人士表示，合眾集團將要求該部門重申私募股權在401(k)投資組合中的合法地位，因信函尚未公開，其要求匿名。

由於傳統出資方（尤其是美國養老基金）縮減新投資，另類資產管理公司正尋求新資金來源。與此同時，自美聯儲2022年加息以來，私募股權交易量驟減，導致向投資者返資變得更加困難。

但唐納德·特朗普重返白宮——及其上一任期對私募股權的友好政策——預計將推動固定繳款計劃更廣泛接納另類投資。

合眾集團代表拒絕置評。

2020年特朗普執政期間，勞工部明確表示計劃發起人將私募股權納入專業管理投資組合不違反受託責任。一年後，喬·拜登總統領導的勞工部發布補充信函敦促謹慎行事。

美國勞工部長洛裏·查韋斯-德雷默攝影師：肯·塞德諾/UPI/彭博社Partners Group和Pantheon——向個人出售私募投資的先行者——推動了2020年指導意見的出台，為爭奪約12萬億美元401(k)和其他固定繳款退休計劃份額的另類資產管理公司贏得一局。

業內認為2021年拜登政府的信函給這些努力潑了冷水。401(k)計劃中支持配置私募資產的人士表示，退休人員錯失了這類投資提供的多元化和更高回報並不公平。

質疑者則警告私募股權等另類資產的複雜性和高額成本，這類資產費用更高且估值和變現更難。計劃發起方普遍對納入流動性較差的資產持謹慎態度，除非能確保員工不會以管理不善為由提起訴訟。

若勞工部或美國證券交易委員會出台新指引，為僱主考慮配置另類資產提供依據，將推動401(k)投資範圍向股票債券之外擴展。儘管政策尚不明朗，部分另類資管公司已開始兜售面向401(k)的新產品。

退休計劃管理機構Empower週三宣佈，已與Partners Group及阿波羅全球管理公司等機構達成協議，將在專業管理的固定繳款賬户中提供私募股權、信貸和房地產投資選項。

“我們將與行業夥伴、特朗普政府、勞工部及美國證券交易委員會密切合作，爭取獲得更多指導性意見，或許能就這些投資在固定繳款領域的實用性發表更明確的聲明，“Empower首席執行官埃德蒙·墨菲在接受採訪時表示，“我相信假以時日我們會實現這一目標。”