中國工業生產超出預期，但消費仍未起飛——彭博社
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上月工業產值同比增長6.1%。圖片來源：Costfoto/NurPhoto/Getty Images中國4月工業產值增速超預期，但消費表現疲軟，凸顯出這個世界第二大經濟體面臨的挑戰——儘管中美貿易緊張局勢正快速緩和。
4月工業產值同比上漲6.1%，雖較前月有所放緩，但遠超彭博分析師調查的中值預期。國家統計局週一數據顯示，作為消費關鍵指標的零售額增速也從3月的5.1%進一步放緩，低於經濟學家預期。
儘管製造業展現韌性，但4月消費走弱表明仍需出台更多支持政策。經濟學家警告稱，在90天關税暫停期後不應掉以輕心。中國持續的房地產危機、通縮壓力及就業擔憂正拖累家庭信心。
中國政府為2025年設定了約5%的雄心經濟增長目標，並將今年工作重點定為提振內需。
“樂觀的工業數據僅反映經濟部分面貌，“澳新銀行Raymond Yeung表示，“但4月零售數據表明民眾消費意願不足。要實現5%增長，我們依然需要消費發力。”
4月份城鎮失業率微降至5.1%，而今年前四個月固定資產投資增速放緩至4%。中國4月新建住宅價格以更快速度下跌。
房地產業持續拖累經濟，1-4月該領域投資收縮程度較第一季度進一步加劇。
基礎設施資本支出因政府債券強勁發行得以維持。製造業投資略有放緩，可能反映出企業對貿易戰的緊張情緒。
離岸人民幣在數據公佈後基本持平。中國10年期國債收益率微跌至1.66%左右。香港上市中資股指數在數據公佈後收窄早盤跌幅，最終收盤幾無變動。
這組經濟快照提供了迄今為止最全面的視角，展現中國如何應對與美國急劇升級的貿易緊張局勢。儘管5月雙方達成關税戰休戰，但圍繞最終協議談判的不確定性可能使企業在擴大生產或投資新項目時保持謹慎。
原文來源：關税陰影下中國消費疲軟掩蓋製造業韌性
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