中國企業趁資金寬鬆之際掀起融資熱潮——彭博社

中國企業正抓住融資窗口期，隨着全球投資者為尋找美國市場替代品而大舉湧入亞洲資產。

由美國例外主義式微和中美貿易休戰引發的資金流入激增，催生了該地區多年來最活躍的融資熱潮。迄今最大規模的交易是中國電動汽車電池製造商寧德時代的股票發行，但這只是更廣泛浪潮的一部分。

彭博彙編數據顯示，香港股票發售今年已募集258億美元，較2024年全年總額高出約34%。僅5月第二週，中國大陸企業就發行了28億美元債券，彭博數據顯示這是今年亞洲最繁忙的發行期之一。

寧德時代上市推動港股發售額達四年新高

來源：彭博社

注：2025年數據截至5月21日；募集資金包括新股上市、配售及現有股東的大宗交易

“超高關税的最壞情況已成為過去，“瑞士聯合私立銀行香港高級亞洲經濟學家卡洛斯·卡薩諾瓦表示。他指出中國當前市場環境比往年更有利，中國人民銀行降息也增強了流動性。

電池巨頭寧德時代週二在香港首日上市便融資52億美元，成為今年全球最大規模的IPO，也是該城市四年來最大的一筆上市交易。首日股價飆升16%。

受困於房地產債務危機而長期被美元債市場拒之門外的內地開發商，其前景也在改善。新城控股集團本週正就潛在的美元債發行與投資者會面，這可能使其成為兩年多來中國大型民營開發商的首筆公開債券發行。

急劇逆轉

當前的融資熱潮與幾個月前形成鮮明對比，當時地緣政治不確定性和利率攀升抑制了對中國資產的需求。如今，中美關係的解凍鼓勵了從倫敦到新加坡的資金管理者增加對中國資產的敞口，市場預期中國可能正擺脱多年來的增長乏力。

“今年在香港上市的內地企業所獲得的全球資金配置比例已顯著上升，”中金公司資本市場部副主管施祺週三接受彭博電視採訪時表示。

“我們看到中東主權基金、部分東南亞主權基金以及其他全球長線投資者確實增加了對中國的配置，”她説。

未來中國股票發行渠道健康，其中許多是不嚴重依賴美國出口的公司。排隊在香港上市的企業包括製藥商江蘇恆瑞醫藥和傳感器製造商禾賽科技。