特朗普關税政策：若維持50%歐盟關税威脅 科技巨頭將成打擊目標——彭博社

讓我們齊心協力。

攝影師：NICOLAS TUCAT/AFP唐納德·特朗普推遲了對歐盟徵收50%關税的計劃，距離首次威脅僅數日。或許到早餐時間，他又會改變主意。我們正目睹"瘋子談判策略"的侷限性：持續時間越長，越像"狼來了"的效應。金融市場反應相對冷靜，看穿了虛張聲勢。歐洲人也應如此，避免落入向霸凌者屈服的陷阱——無論對方多麼強勢且武裝到牙齒。

威脅升級，影響遞減

已實施政策對美國實際關税税率的預估影響

來源：彭博經濟研究

注：實際關税是根據美國人口普查局2024年貿易結構數據計算的所有進口商品平均關税率。

正如歐盟在特朗普威脅徵收20%全面關税時必須保持冷靜繼續談判——同樣當他在金融市場動盪面前按下90天暫停鍵時——面對50%關税這樣的高舉錘也必須堅持。誠然，這種末日情景的經濟影響巨大：彭博經濟研究顯示，對美出口總額將減半，這對面臨又一年零增長的德國將是殘酷打擊。但美國GDP也會下降超2%，物價上漲超1%，使得這些關税難以長期維持——這也是上週股市拋售相對可控的原因之一。

彭博社觀點莫迪必須堅守糧食與能源貿易底線日本對外國人購房政策過於寬鬆我們承受不起AI智能體發展的冒進大型銀行可通過穩定幣實現抱團避險關鍵不在於認定特朗普在虛張聲勢——而是他選擇了低成本施壓策略，而非如傑米·戴蒙等人所警告的滯脹風險那樣採取代價高昂的貿易破裂手段。 歐盟還應明確若這50%的威脅持續存在，制裁手段也將列入選項。這意味着要選擇戰場，避免陷入無法取勝的關税拉鋸戰。鑑於歐盟在出口大眾汽車、LVMH手袋等商品上享有2360億美元的貿易順差，該領域的對抗終將讓美國掌握最終話語權。相反，歐盟必須明確表示已準備好針對包括科技巨頭在內的美國服務業；對Meta Platforms Inc和Alphabet Inc.等企業而言，歐洲市場貢獻了20%-30%的營收。“當前我們大力保護美國科技公司…這種狀況可以改變，“德國總理弗里德里希·默茨週一警告道。

最後，還有一個無法迴避的問題：在全球增長疲軟、債務飆升的背景下，歐盟能否真正覺醒併成為解決自身問題的答案。特朗普的推文表明，這個依賴眾多外部夥伴實現繁榮的軟實力集團，正面臨日益敵對且重商主義的世界。這需要歐盟內部齊心協力，從單一市場中釋放增長潛力。法國巴黎銀行經濟學家估算，對美出口每下降10%，只需歐盟內部貿易增加1%即可抵消。但這需要更多改革努力、加強與英國等鄰國的貿易，並改變德國等節儉國家的支出模式。

諷刺的是，正因如此，特朗普每次用全大寫貿易最後通牒打擊市場情緒、延緩投資時，反倒幫了歐洲。未來40天將從根本上推動歐盟團結一致——從捍衞烏克蘭到掃清內部增長障礙——而非只是耐心協商關税豁免。正如前國務卿安東尼·布林肯近日對法國《費加羅報》所言：“特朗普總統崇尚實力，而他眼中的歐洲恰恰缺乏這種特質。”

狼來了喊多了，狼終究會出現。

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