中國電商平台拼多多（PDD）旗下Temu受貿易戰衝擊業績下滑——彭博社

拼多多控股公司網站攝影：Lam Yik/彭博社擁有Temu的拼多多控股公司在美國的股價暴跌，因其季度銷售額和利潤未達預期，凸顯了北京與華盛頓之間貿易緊張局勢對其業務的影響。

三月份季度收入為957億元人民幣（133億美元），低於分析師平均預期的1016億元人民幣。淨利潤為147億元人民幣，而分析師預期為257億元人民幣。週二紐約市場開盤後，拼多多在美國的存託憑證（ADR）跌幅高達18%。

拼多多對短期改善前景持謹慎態度。其在中國市場面臨日益激烈的競爭，以及貿易政策變化對Temu的衝擊——這個電商平台在過去幾個季度推動了海外收入增長。拼多多董事長陳磊警告稱，公司將不得不進行高額投資以調整其商業模式。

“這一努力可能會影響我們的短期盈利能力，甚至持續相當長一段時間，“他在財報發佈後的電話會議上表示。

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陳表示，公司必須投資並向其收取更低的佣金，以幫助其電子商務生態系統。該公司還試圖通過本地採購商品來滿足更多Temu訂單，以隔離業務與貿易政策的影響。

最低限度

美國取消了所謂的最低限度豁免，該豁免允許PDD上的賣家向美國發送價值低於800美元的訂單而無需支付關税。這一法律漏洞曾幫助Temu以極低的價格向美國消費者運送T恤、連衣裙和其他服裝。

“在外部環境快速變化的情況下，我們的全球業務正與各地區的商家合作，為全球消費者提供穩定的價格和充足的供應，”陳表示。“無論政策如何變化，我們都將繼續加強我們在運營市場的業務，幫助更多本地商家在我們的平台上成長，並讓更多訂單從本地倉庫處理。”

PDD的銷售增長率在本季度放緩至10%，而上一季度為24%，前一季度為131%。

彭博情報分析師Catherine Lim和Trini Tan表示，由於美中貿易不確定性及對Temu向世界其他地區銷售更多中國產品能力的相關影響，“分析師對PDD業績的預期可能會下調30%”。

Temu尋求拓展其他市場以減少對美國市場的依賴，但同時也可能面臨其他地區的監管挑戰。日本正考慮以不正當競爭為由審查小包裹的免税政策。歐盟也在研究對這些主要來自中國的小包裹實施統一費率。

拼多多還面臨激烈競爭。京東集團報告稱，得益於政府刺激消費的措施，其收入實現了三年來最快增長。阿里巴巴集團也報告了國內零售業務好於預期的增長，儘管整體業績令人失望。

中國政府加大了補貼力度，以刺激從智能手機到汽車等產品的國內需求。這一政策受到消費者的熱烈歡迎，近期中美談判的進展也應部分緩解了中國經濟的壓力。

原文鏈接：貿易戰衝擊銷售和利潤，Temu運營商拼多多股價大跌（3）

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