比特幣（BTC）ETF吸金90億美元 投資者減持黃金持倉——彭博社

美國交易所交易基金正出現分化趨勢，投資者正從黃金轉向其所謂的數字替代品——比特幣。

彭博社彙編數據顯示，過去五週內，以貝萊德旗下iShares比特幣信託ETF(IBIT)為首的美國比特幣ETF吸引了逾90億美元資金流入，同期黃金ETF則遭遇超過28億美元資金外流。

美國比特幣與黃金ETF周度資金淨流量

數據來源：彭博社

儘管近期貿易緊張局勢緩和削弱了黃金等傳統避險資產的需求，但隨着對美國財政穩定性的擔憂加劇，比特幣作為替代性價值儲存手段的認知度正在提升。

本月早些時候，在穩定幣法案進展等有利監管信號和宏觀經濟不確定性上升的推動下，比特幣曾觸及111,980美元的歷史高點。黃金雖然今年迄今仍上漲超25%，但已從近期峯值回落，較歷史高位低約190美元。

分析師表示，這種輪動表明比特幣作為合法投資組合對沖工具的認可度正在提高。“我仍然看好黃金和比特幣，“傑富瑞集團全球股票策略師克里斯托弗·伍德表示，“在七國集團貨幣貶值的情況下，它們仍是最佳對沖工具。”

不過質疑者警告稱，比特幣的波動性仍會削弱其作為真正避險資產的地位。在去年日元套利交易平倉等宏觀衝擊期間，比特幣曾與其他風險資產同步暴跌。

其他人則認為比特幣正佔據優勢。渣打銀行數字資產研究全球主管傑夫·肯德里克在近期報告中指出：“由於去中心化的特性，比特幣在抵禦金融體系風險方面更為有效。“他將此與黃金在關税升級等地緣政治緊張時期表現更強勁的特點進行了對比。

肯德里克補充説，比特幣通過兩種途徑發揮對沖作用：一是應對私營部門風險（如2023年硅谷銀行倒閉事件），二是應對政府機構相關風險（包括對美國國債穩定性的擔憂）。他表示：“近期美聯儲獨立性受到的威脅（通過鮑威爾可能被替換）與關税升級、對美國政策可信度的廣泛憂慮，都明確屬於第二類風險。”

比特幣吸引力的提升還源於其正在擺脱"科技類風險資產"的標籤。Pepperstone研究策略師吳迪林指出：“過去一個月，比特幣與納斯達克指數、美元甚至黃金的日內相關性顯著降低。這些變化表明，比特幣可能正逐漸被視為對沖工具——甚至是非關聯性資產類別，而不僅僅是投機性交易標的。”

財政壓力加劇的背景正激化這場討論。穆迪評級近期以赤字和債務膨脹為由，取消了美國最後一項AAA信用評級。此次降級使穆迪與惠譽和標普全球評級保持一致，後兩家機構早已將美國評級調降至最高等級以下。

不過從年初至今表現來看，黃金仍以約25%的漲幅領先於比特幣15%的升幅。