美元企穩 國債下跌 特朗普遭遇關税挫折——彭博社

澤西港集裝箱碼頭後方的曼哈頓天際線。

攝影師：Charly Triballeau/Getty Images美元指數一度攀升至逾一週高位，國債價格下跌，因投資者對美國貿易法院裁定特朗普總統絕大多數全球關税不合法的消息作出反應。

週四該貨幣一度上漲0.4%，之後回吐大部分漲幅，此前位於曼哈頓的美國國際貿易法院裁定特朗普錯誤地援引緊急狀態法來為關税辯護。白宮表示將對此裁決提出上訴。

高盛集團分析師表示，這一裁決只是特朗普貿易議程的暫時挫折，可以通過其他税收來抵消。

“對市場而言，這是通往相同最終目標的路徑上的一個小偏差。關税即將到來，”瑞穗國際歐洲、中東和非洲宏觀策略主管Jordan Rochester表示。“但在邊際上，這通過可能提高美國增長預期，推翻了看跌美元的共識主題，因此我們可能會看到一些空頭回補。”

自2月高點以來，美元指數已下跌逾7%，因貿易戰打擊了對美國資產的信心，並引發了對世界對儲備貨幣依賴的重新思考。法院的裁決可能會暫時緩解市場對美國關税可能在多大程度上顛覆全球貿易和增長的一些緊張情緒。

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在亞洲交易時段，日元和瑞士法郎領跌美元，因風險情緒改善抑制了對傳統避險資產的需求。儘管利率市場保持原有走勢，這些波動在歐洲市場開盤後逐漸消退。

美國10年期國債收益率上升5個基點至4.53%，而2年期收益率最高攀升6個基點至約4.05%，隨後漲幅收窄。

法院裁決暫停了特朗普政府絕大多數關税：全球統一關税、對中國等國加徵的關税，以及對中加墨三國實施的芬太尼相關關税均被裁定無效。但依據其他權力實施的鋼鋁關税和汽車關税等不受影響。

安聯環球投資公司全球股票首席投資官維吉妮·梅松諾夫表示，投資者應做好準備，特朗普將竭力維護其貿易政策議程。

“我認為我們必須預期他會嘗試這麼做，“梅松諾夫在彭博電視上表示，“但更重要的是我們期待已久的基層運動，這些實踐需要注入更多理性。”

觀看：特朗普總統絕大多數全球關税被美國貿易法院裁定為非法並叫停。

該裁決為投資者提供了難得的喘息之機，但也為今年攪動市場的全球貿易爭端增添了新的不確定性。交易員不僅要消化美國及其對手的關税與反制措施，還不得不應對特朗普政府一系列政策反覆與延遲。

如今，他們被迫面對另一個未知數：白宮能否應對國內的法律挑戰。

“目前關税已經實施，且7月9日後可能進一步擴大，“法國興業銀行香港策略師斯蒂芬·斯普拉特表示，“這增加了取消關税的可能性，但很難判斷這種可能性發生了多大變化。”

期權市場情緒

期權交易員對未來一年美元走勢仍持看跌態度，但信心略有減弱。所謂的一個月風險逆轉指標——追蹤美元看漲與看跌押注需求差異——持續顯示出對下行保護的偏好。

現貨反彈中期權交易員拋售美元

來源：美國證券存託清算公司、彭博社

注：本月通過DTCC交易的美元普通看跌期權佔比

美國證券存託清算公司的數據強化了這一觀點。儘管本週美元在現貨市場大幅反彈，但以名義價值計算，看跌期權頭寸仍比看漲期權多出約130億美元。

根據最新資金流向和持倉指標，歐元、瑞士法郎、挪威克朗和新西蘭元顯示出對美元重新走強的最強信心。