美國國債上漲 經濟放緩跡象增強美聯儲降息預期——彭博社

美國財政部大樓，華盛頓特區。

攝影師：Stefani Reynolds/Bloomberg美國國債上漲，因數據顯示全球最大經濟體年初出現萎縮，這強化了市場對美聯儲將在2026年初前降息兩次的押注。

週四美國政府債務的上漲拖累當日收益率小幅走低，此前最新修正的第一季度國內生產總值數據顯示，經濟增長受到消費者支出疲軟的抑制。交易員維持對美聯儲將在10月降息的押注，預計到1月前將降息55個基點。

在一項法院裁決阻止了唐納德·特朗普總統的部分進口關税後，投資者重新關注美國經濟健康狀況的指標，這刺激了風險偏好背景，導致國債下跌，股指期貨在交易時段早盤上漲。大型科技股在英偉達公司強勁的業績支持下也出現反彈。

“債券市場真正關注的是所有這些不確定性對增長影響的軌跡，”法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，“美聯儲可能會盡可能長時間地保持政策不變。因此，市場預期的今年兩次降息是合理的。”

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儘管白宮官員淡化了法院裁決阻止特朗普全面徵税令的影響，但注意力迅速轉向了經濟指標。持續申領失業救濟人數（反映領取失業救濟金人數的指標）升至2021年11月以來最高水平。

牛津經濟研究院分析師約翰·卡納萬表示：“今早公佈的GDP細節和更高的失業救濟申請數據對國債來説是利好消息。”

對美聯儲貨幣政策最敏感的兩年期國債收益率在數據公佈後下跌約2個基點，此前曾跳漲6個基點。10年期國債收益率下跌不到2個基點至4.46%。與此同時，美元走弱。

債券交易員在週四數據公佈前普遍預期29萬億美元的國債市場將進一步下跌。

摩根大通本週發佈的交易員調查顯示，投資者預計拋售將加劇，收益率將保持高位。調查中的全客户類別（包括央行、主權財富基金、實錢投資者和投機交易者）淨空頭頭寸已升至2月中旬以來最高水平。

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彭博策略師觀點…

“債券市場對這些數據的反應相當強烈——可能比數據本身單獨所應引發的反應更強烈。這或許説明市場倉位調整與數據本身的影響。”

卡梅倫·克里斯，Markets Live博客策略師

週四晚些時候，市場參與者將關注美國財政部440億美元的七年期國債發行，這將為本週的三場拍賣畫上句號。

兩年期和五年期國債發行均獲得穩健需求，顯示出儘管近期長期債券全球銷售疲軟，市場對美國債務仍有興趣。