市政債券市場為下週"超級發行日歷"的新債供應做準備——彭博社

市政債券市場正準備迎接未來一週的供應激增，這將加劇2025年已出現的發行狂潮。

摩根大通策略師預測下週免税債券銷售額將達到177億美元，這將是歷史第三高水平。他們將其稱為"超級發行周"。

“這是重要的一週，“CIBC私人財富集團駐波士頓的董事總經理兼投資組合經理克里斯托弗·拉努埃特表示。

另一項發行指標顯示，6月也將成為供應大月。彭博指數顯示，未來30天計劃發行的市政債券規模約240億美元。該指標通常只涵蓋總債務發行量的一部分，因為許多交易在幾乎沒有提前通知的情況下進入市場。

雷蒙德·詹姆斯董事總經理兼高級市政債券承銷商喬克·賴特表示，部分交易在4月份關税引發的市場波動期間被推遲後，現在正重新進入市場。“市場存在巨大的新資金需求，“他補充説通脹正在推高項目成本。

城市爭相湧入債券市場

未來30天計劃發行的市政債券

來源：彭博社

隨着疫情救濟資金枯竭，地方政府也開始轉向債務融資。在聯邦資金緊張的背景下，高等院校一直在發行債券。

最新這波發行潮出現在本已繁忙的年份。根據彭博彙編的數據，5月份發行量超過500億美元，創下至少2014年以來同月最高紀錄。美國銀行策略師預計6月供應量將達到600億美元。

新一輪的發行將為市場帶來考驗。拉努埃特表示，這可能對市場表現構成壓力。他指出，長期市政債券已因買家稀少而舉步維艱。投資者為規避風險，始終傾向於持有短期證券。

整體而言，市政債券今年已錄得1%的虧損，表現遜於美國國債逾2%的漲幅，彭博指數顯示。

不過，尋求在數月內對本息進行再投資的投資者或將為市場提供支撐。美國銀行預測6月將有730億美元的債券贖回和票息支付。

雷蒙德·詹姆斯公司的賴特認為，供應量的增加可能吸引那些一直持觀望態度的買家。

“總有一款適合每位投資者，“他表示。