摩根大通兜售Trucordia交易 因保險公司迴避私募信貸——彭博社

紐約摩根大通集團總部大樓。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg摩根大通集團正在為Trucordia公司試探投資者對近20億美元貸款的態度，這是華爾街投行再次融資保險公司最初從私募信貸機構獲取債務的最新案例。

據知情人士透露，這家美國最大銀行正在為總部位於猶他州的保險經紀公司進行約18.9億美元優先留置權貸款的預營銷。

這筆貸款將用於置換該公司原私募債務，該債務定價較基準利率高出5.5個百分點。貝萊德集團、AB私募信貸投資者、摩根士丹利和藍貓頭鷹資本均參與了此次私募信貸融資，監管文件顯示。知情人士稱談判仍在進行中，交易可能無法最終達成。

不過私募信貸仍參與此交易，據知情人士透露，藍貓頭鷹正為這家原名PCF保險服務的公司牽頭約5.48億美元的次級留置權融資。

摩根大通和藍貓頭鷹的代表拒絕置評。貝萊德、AB私募信貸和摩根士丹利的代表在發稿前未回應評論請求。

過去幾年，保險公司一直是貸款市場中表現最出色的參與者之一，這增強了它們對傳統貸款機構的吸引力。最近幾周，華爾街銀行通過優先留置權和次級留置權結構成功對直接貸款進行了再融資，利用其能夠提供比私募信貸更昂貴的單一貸款更便宜定價的優勢。

上個月，據彭博社此前報道，保險和金融服務公司Alera Group Inc.通過銀行對其私募債務進行再融資，節省了約2個百分點的借款成本。據知情人士透露，與Trucordia的情況類似，私募信貸也參與了Alera風險較高的次級留置權融資。

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知情人士稱，摩根大通週一還定價了一筆12.7億美元的定期貸款，用於為CFC Underwriting Ltd.從直接貸款機構獲得的現有債務進行再融資。

根據監管文件，新債務的定價為基準利率上浮3.75個百分點，比KKR & Co Inc.和Blackstone Inc.提供的現有貸款低1.2個百分點。

KKR的代表拒絕置評。黑石集團的代表未能在發佈前及時回應置評請求。

根據穆迪評級的數據，截至3月，投機級保險經紀公司約有860億美元的未償還評級債務。對於不透明的私募信貸市場，數據不易獲取，但Davies Group、Foundation Risk Partners、Galway Insurance Holdings和World Insurance Associates等公司在過去幾年中曾向直接貸款機構尋求融資。