耶魯大學擬出售25億美元私募股權資產——彭博社
Preeti Singh, Dawn Lim, Allison McNeely, Janet Lorin
美國康涅狄格州紐黑文市的耶魯大學校園。
攝影：Joe Buglewicz/彭博社
以青睞私募股權和風險資本著稱的耶魯大學，正因潛在税收政策變動而準備出售至多25億美元此類資產。
這所常春藤盟校的捐贈基金已就代號"蓋茨比項目"的投資組合出售進入深入談判階段。據知情人士透露，預計總折扣將低於10%。由於涉及非公開信息，這些人士要求匿名。消息源稱，部分買家此前對資產包的估值折價高達15%。
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若交易達成，這將是耶魯首次在二級市場大規模出售私募股權持倉，也標誌着410億美元規模的捐贈基金在投資總監馬特·門德爾松領導下的戰略調整。在有望創紀錄的二級市場交易年份中，此舉或將成為年度最大交易之一。
近年來因私募基金分紅減少及投資收入可能面臨更高税率，大學捐贈基金持續尋求流動性。國會共和黨議員提議將部分私立機構捐贈基金税率從現行的1.4%提升至21%。
耶魯大學在考慮出售資產超過一年後，據消息人士透露，正研究削減數十隻基金的持倉以優化其長期持有的投資組合。談判內容包括一種"馬賽克式"交易結構，允許買家自主選擇希望收購的特定基金。潛在買家包括列剋星敦合夥公司和港灣投資合夥公司，這兩家機構已對資產組合完成評估。
耶魯大學代表拒絕置評，列剋星敦與港灣投資方面亦未予評論。
在已故首席投資官大衞·斯文森的領導下，該校開創性地將捐贈基金配置於對沖基金、風險投資和私募股權等股票債券之外的另類資產，這一策略被稱為"耶魯模式"。
該模式徹底改變了捐贈基金的投資方式，推動其他機構增加對流動性較低、結構複雜的另類資產配置。根據全美高校經營管理者協會2024財年研究報告，目前美國高等教育捐贈基金平均將56%資產配置於另類投資領域。
根據2024財年財務報告，位於康涅狄格州紐黑文市的耶魯大學截至6月30日持有超過100億美元的槓桿收購和風險投資基金。
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