華爾街贏得更多澳大利亞2.7萬億養老金市場份額——彭博社

澳大利亞墨爾本柯林斯街上的行人。

攝影師：詹姆斯·巴格/彭博社隨着對澳大利亞4.1萬億澳元（2.7萬億美元）退休金池的爭奪加劇，該國養老基金正迅速增加對美國金融巨頭的資產配置。

道富集團在截至3月的15個月內，澳大利亞資產管理規模激增50%至4270億澳元，其中大部分來自養老基金，這家總部位於波士頓的公司回應詢問時表示。摩根大通過去12個月增長55%，而摩根士丹利的澳大利亞委託資產翻倍至逾250億澳元。

資產管理公司正爭相從該行業積累的龐大股票、固定收益和私募資產組合中獲取費用，該行業每週吸納近40億澳元資金。數據顯示約半數行業資產現位於海外，近五分之一在私募市場，因AustralianSuper、Australian Retirement Trust和Aware Super等巨型基金已超越本土市場容量。

“競爭異常激烈，“摩根大通資產管理澳新地區負責人安德魯·克雷伯表示，並稱該公司近期在全球股票和另類投資委託方面取得"可觀勝利”。

“憑藉我們機構的規模和體量，能夠利用整體資源優勢在價格方面保持競爭力，“他在採訪中表示。

頂級超級基金的一些關鍵委託

分析默認選項中的固定收益與私募資產持倉

來源：彭博對ART、AustralianSuper、Aware、Cbus、HESTA、Hostplus、REST Super和UniSuper養老金持倉文件的分析

注：數據顯示八大行業基金默認投資選項中頂級外部基金管理人的彙總情況。

摩根士丹利投資管理澳大利亞公司表示，養老金委託的主要增長來自上市股票、全球固定收益和私募信貸。董事總經理Daniel Vanden Boom稱這反映出"資產所有者傾向於與更少的資產管理人深化合作"的趨勢。

誰是贏家？

雖然受訪資管公司未透露具體委託細節，但彭博彙編的數據揭示了固定收益、私募市場和另類投資領域的業務領跑者。

行業基金（因最初為特定行業工人設立而得名）持有全國超三分之一的退休儲蓄。以下是彭博對2024年底八大行業基金默認選項披露的分析要點：

• 道富銀行對AustralianSuper默認選項的固定收益委託去年激增40億澳元，同時該國最大養老基金對摩根士丹利的固定收益委託增加超30億澳元
• 摩根大通去年對醫護人員養老基金HESTA的固定收益委託翻倍至22億澳元
• 私募市場方面，貝萊德旗下的全球基礎設施合作伙伴獲得澳大利亞第二大養老基金ART的20億澳元委託
• 麥格理集團在樣本中表現突出，主要得益於其大型基建委託。發言人表示，該公司在澳管理資產超2900億澳元，主要為超級基金的固定收益和私募資產
• 由十餘家養老基金共同擁有的澳大利亞IFM Investors在該細分領域管理最多非上市資產

## 彭博澳大利亞

黃金簽證為何捲土重來

12:24

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“經驗與規模是私募市場投資的關鍵，”IFM首席執行官大衞·尼爾在郵件回覆中表示，“隨着更多投資者參考澳大利亞養老金模式配置資產，我們預計這些資產類別未來將實現顯著增長。”

澳大利亞養老基金未披露其佔資產總額過半的上市股票組合的外部管理數據。

澳大利亞養老基金海外資產配置

近半數資金現投資於海外

數據來源：2024年12月APRA數據

注：配置比例基於APRA監管下所有養老基金的投資總額計算。未包含佔比1%的私募債權配置（未明確投資地域）。

最新行業分析顯示，澳大利亞有望在2031年前超越加拿大成為全球第二大養老金體系。該體系由強制性的僱主繳費（目前為工資的11.5%，7月將上調至12%）驅動。

然而，隨着行業的發展，基金公司正越來越多地將投資團隊內部化。與此同時，由於監管機構的審查，養老金在費用方面變得強硬談判者，這意味着委託管理變得越來越難以爭取。

根據Chant West的分析，大多數基金直接內部管理其資產的15%至35%。該研究機構表示，目前只有AustralianSuper和UniSuper自行管理超過50%的資產。