馬斯克與特朗普的爭執在特斯拉機器人出租車發佈前分散了交易員注意力（TSLA）——彭博社

特斯拉自動駕駛出租車原型車。

攝影師：David Paul Morris/彭博社經過多年期待與落空承諾，特斯拉公司宣佈其自動駕駛出租車服務暫定於本月下旬推出。但期權交易員們尚未準備為此買單。

交易員們原本為6月12日的里程碑事件做好準備——直到首席執行官埃隆·馬斯克週二晚間宣佈公司瞄準6月22日的發佈日期——而他們在期權市場的佈局顯示很少有人預期會有大行情。根據Piper Sandler期權策略師Tom Keen彙編的數據，交易員對截至6月13日當週的股價波動預期為5.4%，這比該股過去12個月平均實際周波動率低24%。

交易員們反而更關注馬斯克與唐納德·特朗普之間上演的政治戲劇。就在上週，特斯拉股價在CEO與美國總統的公開爭執期間從峯值到谷底暴跌23%。

“現在全是關於這場爭鬥，“Roundhill Financial首席執行官Dave Mazza表示。

花旗集團股票策略師維沙爾·維韋克指出，特斯拉股票一個月期權的價格已回落至過去一年的中位水平。這一平淡信號與過去一年圍繞自動駕駛出租車推出的狂熱炒作形成鮮明對比。

該股的偏度指標（衡量投資者看漲或看跌傾向）趨於平緩，此前上週的戲劇性事件導致看跌期權激增，因股東們進行了對沖操作。

包括馬斯克在內的高管週二發佈了一段視頻，展示其無人駕駛車輛在奧斯汀行駛的畫面，暗示德州首府的亮相即將到來。

數小時後，他在社交媒體X上發文公佈了"暫定"發佈日期。

“我們對安全問題極度謹慎，因此日期可能會有變動，“他表示。

信號混亂

策略師們表示，馬斯克與特朗普之間的緊張關係使得難以判斷即將到來的發佈會將引發多大波動性，以及其中多少反映了這對昔日親密關係引發的普遍不安。

這場在社交媒體和新聞發佈會上突然爆發的風波引發了特斯拉市值單日最大跌幅。投資者擔憂，隨着政府推行可能使公司面臨數百億美元風險的政策，與白宮密切關係的終結將對特斯拉不利。

根據巴克萊銀行的數據，在衝突發生後，期權市場上看跌期權的交易量激增375%，股價下跌14%。巴克萊策略師指出，上一次特斯拉股價單日跌幅如此之大——正值市場對電動汽車銷售放緩的擔憂加劇之際——看跌期權交易量實際是下降的，而看漲期權則保持穩定。

Asym 500創始人Rocky Fishman表示，特斯拉的隱含波動率（衡量對未來市場波動的預期）達到65%，是標普500指數前300只股票中最高的。他補充説，該公司的期權交易量已超過英偉達。

“市場正在為特斯拉定價大量波動，但馬斯克和特斯拉身上發生了太多事情，很難將機器人出租車事件中的獨特定位單獨剝離出來，”他説。

馬斯克與特朗普爭執期間特斯拉期權交易量激增來源：Asym 500近幾個月來，市場對機器人出租車發佈的預期也有所回落，尤其是在馬斯克告訴CNBC在奧斯汀先從小規模車輛開始是“謹慎的”之後。過去一週，多位華爾街分析師表達了疑慮。

Robert W. Baird長期看漲特斯拉的分析師Ben Kallo週一將該股評級下調至相當於持有的評級，表示他預計機器人出租車業務將比一些投資者持有的高預期更具挑戰性，且利潤可能更低。週五，Oppenheimer分析師Colin Rusch下調了對該公司的利潤和銷售預期，並表示他預計特斯拉在提供可靠的車輛自動駕駛性能之前，至少還需要一兩次硬件和軟件更新。

即便預期被調低，機器人出租車服務的成功仍是該公司維持高估值的關鍵。去年馬斯克全力轉向自動駕駛後，投資者對這項技術的關注度急劇上升，他甚至宣稱，如果投資者不認為特斯拉能”解決自動駕駛問題"，就不該買入其股票。

然而，降低的推出標準意味着股價要有重大突破需要更多實質性進展。

“除非出現徹底失敗，否則這次試運行不會成為決定成敗的關鍵事件，而只要不出現這種情況，任何進展都可以被解讀為朝着正確方向邁出的一步，“Interactive Brokers的首席策略師史蒂夫·索斯尼克表示。