美國服裝、玩具價格迄今僅邊際體現關税影響——彭博社
Augusta Saraiva
顧客們正在俄亥俄州哥倫布市的一家服裝店瀏覽商品。
攝影師：馬修·哈徹/彭博社儘管對關税問題憂心忡忡，但迄今為止，美國民眾對特朗普總統保護主義貿易政策帶來的通脹感受有限。
根據週三公佈的數據，自特朗普政府開始對中國等主要貿易伙伴加徵關税以來，智能手機、新車和服裝等高度依賴進口的商品價格指數實際有所下降。而運動器材和玩具等類別自二月以來僅小幅上漲。
美國消費者目前僅感受到零星的關税傳導效應
五月消費者價格指數顯示通脹整體温和
數據來源：美國勞工統計局
企業可能正在設法保護消費者免受成本上升的影響——在持續多年的通脹壓力下，它們擔心漲價會導致需求萎縮。部分企業在關税生效前囤積庫存以維持價格穩定，另一些企業則通過犧牲利潤空間來消化部分額外成本。
隨着政府持續推進貿易協定談判，特朗普暫停或降低部分懲罰性關税的決定也讓企業獲得喘息，這為它們權衡漲價決策爭取了更多時間。
儘管如此，多數經濟學家仍普遍預計企業將在今夏開始轉嫁更多貿易成本，沃爾瑪公司和福特汽車公司等企業已警告消費者價格即將上漲。CPI報告還顯示部分受關税影響的品類漲幅更大，玩具價格指數創下自2023年以來最大漲幅，而大家電價格則出現近五年最大漲幅。
更廣泛來看，政府消費者價格指數報告顯示，5月核心通脹連續第四個月低於預期。剔除波動較大的食品和能源類別後，商品成本與上月持平。
“現在宣佈勝利還為時過早，不能斷言過去幾個月關税大幅上調不會對消費者價格增長產生實質性影響，“富國銀行經濟學家莎拉·豪斯、邁克爾·普格列塞和妮可·塞維在報告發布後的研報中寫道。
他們表示：“建立關税前庫存以及對關税可能最終回調的預期，可能導致部分影響被延遲，我們認為短期內汽車和服裝價格反彈存在特殊風險。”
大和資本市場經濟學家勞倫斯·韋瑟和布倫丹·斯圖爾特也預計未來幾個月將出現與關税相關的價格壓力，但"持續的貿易談判加上穩定的長期通脹預期，表明這將是單次（且相對短暫）的波動。”