JBS攜巴蒂斯塔家族的歷史包袱在華爾街首次亮相——彭博社
Gerson Freitas Jr
經過十多年屢次嘗試失敗後，JBS NV預計將於本週四在紐約開始上市交易。
圖片來源：Michael Ciaglo/Bloomberg
韋斯利和若埃斯利·巴蒂斯塔兄弟通過近二十年的戰略收購，將父親創立的巴西小型屠宰場發展成為全球最大肉類加工企業。在此過程中，他們承認曾向數百名政客行賄，入獄數月，並激怒了環保人士。
如今，這兩位掌控着價值152億美元企業的億萬富翁，在啓動醖釀多年的新計劃——赴美上市時，必須説服國際投資者：公司治理問題及其他隱患已成為過去。
左為若埃斯利，右為韋斯利·巴蒂斯塔攝影師：André Coelho；Tuane Fernandes/Bloomberg在經歷十餘年多次失敗嘗試後，JBS NV預計將於週四登陸紐約證券交易所。此次成功上市將檢驗投資者能否忽略巴蒂斯塔兄弟的動盪過往，轉而關注他們藉助美股資本平台推動更矚目交易的戰略願景。
每日晨間精選五條資訊助您開啓高效一天。免費訂閲請點擊此處。
“在美國上市的公司與新興市場企業存在區別：你們屬於不同類別，”巴克萊銀行分析師本傑明·託伊雷爾指出。他表示在紐約上市並獲得更多資本市場渠道對增長"非常有利"，但部分研究該公司歷史及環保記錄的投資者"可能不願承擔這種風險"。
對於願意冒險的人而言，潛在回報極具誘惑力。
巴蒂斯塔家族以強勢談判風格聞名。2007年公司在巴西上市後，JBS立即在美國發起密集收購行動，三年內先後收購了豬牛肉生產商Swift & Co.、Smithfield食品公司的牛肉包裝部門以及雞肉加工商Pilgrim’s Pride。2015年還收購了嘉吉公司美國豬肉業務和英國禽肉供應商Moy Park。
多數觀察家認為，公司下一步將重點轉向品牌肉製品——這類產品通常比大宗肉類商品利潤更高且更穩定。
JBS多年來一直覬覦美國生產附加值食品的企業，如品牌香腸和即食餐等產品製造商荷美爾食品公司。據要求匿名的知情人士透露，該公司最近退出了收購卡夫亨氏旗下奧斯卡梅爾熱狗業務的談判，因涉及商業機密。
這類操作幾乎肯定會成為巴蒂斯塔兄弟的野心之一，只要他們能獲得新資金來加強其擴張戰略。
此外，在美國上市以及該國更嚴格的法規可能使JBS縮小與其競爭對手的估值折扣。如果投資者對JBS每美元盈利估值與其競爭對手泰森食品公司相同，JBS的市值將大約翻倍。
JBS的股票上週從巴西證券交易所退市，過去五年累計上漲86%。考慮到2017年韋斯利和若埃斯利·巴蒂斯塔承認在一場巨大的腐敗醜聞中賄賂官員，導致JBS陷入混亂，這一反彈令人印象深刻。
不到十年前，這對兄弟因承認行賄而被指控內幕交易，在巴西監獄中度過數月。作為與檢方協議的一部分，他們背叛了多年經營的政治網絡，提供了針對時任總統米歇爾·特梅爾的所謂法律證據。這一醜聞震撼了整個國家，並引發了巴西現代史上最大的股市暴跌之一，那一天從此被稱為“若埃斯利日”。
這對兄弟不得不退出公司高管職位，直到2024年內幕交易案獲判無罪後才重新加入JBS董事會。
“作為董事會成員，Wesley和Joesley Batista帶來了數十年的食品行業經驗。他們在JBS的現代化進程中發揮了關鍵作用，並領導了增長戰略，”JBS在回應彭博新聞的提問時表示。“他們的領導力促進了投資增加、運營業績改善、股東盈利能力提升以及公司的全球擴張。”
上個月少數股東以微弱優勢批准的美國上市計劃，現在將加強兄弟倆對公司的控制。重組創建了一個雙重股權結構，根據提交的文件，這將使Batista家族擁有近85%的投票權股份，而之前為48%。
由標普500指數中超過20家公司（包括Meta Platforms Inc.和Alphabet Inc.，以及家族企業Tyson Foods）發行的雙重股權股份，將使Batista家族能夠籌集資金而不放棄控制權，這將增強公司進行大規模收購的能力。然而，根據Glass Lewis & Co.的説法，優先投票權股份也加劇了長期以來對公司治理的擔憂，該公司建議少數投資者不要支持紐約上市計劃。
“公司及Joesley和Wesley Batista參與多起高調醜聞，損害了公司的聲譽，削弱了利益相關者的信任，並對其競爭地位構成了重大風險，”Glass Lewis在上個月的投票建議中寫道。
根據2020年與美國證券交易委員會達成的協議，巴蒂斯塔家族在2009至2015年間共支付了約1.5億美元的非法款項，其中包括為獲取巴西國家開發銀行貸款而行賄。司法文件顯示，2020年該家族控股公司承認共謀違反《海外反腐敗法》，並同意支付2.56億美元刑事罰款。
更多西班牙語內容：
- 點擊此處訂閲《五件事》簡報
- 關注彭博西班牙語領英賬號
- 加入我們的WhatsApp頻道
- 終端用户：在DAYB查看西班牙語版Daybreak