新世界債券持有人要求更多融資計劃披露——彭博社

新世界集團在香港的核心項目包括Victoria Dockside，目前擁有約79億美元未償還債券。

攝影師：陳朗希/彭博社新世界發展有限公司的債券持有人對這家資金緊張的開發商在關鍵貸款談判期間優先與銀行溝通，導致財務信息披露不足感到愈發不滿。

這家陷入困境的香港開發商距離完成875億港元（112億美元）貸款再融資協議的最後期限已不足三週，相關條款豁免將於本月底到期。債務顧問表示，債券方面的債務管理操作可能是新世界保全股權價值的唯一途徑，並敦促票據持有人聯合抵制任何此類行動。

在此過程中，信息缺口引發了債券持有人對透明度的擔憂，他們迫切渴望獲取任何決策情報。多位不願具名的債券持有人表示，近月來他們無法從新世界獲知其計劃採取何種措施緩解因市場拋售而惡化的流動性危機。

新世界在香港的11 Skies購物中心。攝影師：林奕克/彭博社另一方面，據其他知情人士透露，部分銀行在四月收到了一份現金流預測報告，其中詳述了該公司未來三年的償債計劃。

雖然此類舉措可能激怒債券持有人，但陷入財務困境的企業優先與銀行債權人溝通並不罕見。銀行通常通過貸款契約或信貸關係能獲取更全面的企業財務信息，而無擔保債券持有人通常只能依賴公開文件或企業自願披露。

新世界債券持有人還面臨另一個緊迫問題：根據彭博新聞計算，過去三個月該公司永續債券平均貶值超過40%。

債務顧問機構PJT Partners Inc.指出，該公司的後續動作可能給債券持有人帶來更大損失。在近期與債券持有人的電話會議中，PJT表示預計新世界將推行折價置換方案作為潛在債務管理措施。PJT警告稱，若此類動作發生在貸款再融資之後，無擔保債券投資者的清償率可能從68%驟降至30%。

新世界近期決定推遲支付部分永續票據利息後，債券持有人的不滿情緒加劇。這一舉動令持有人震驚，其中部分人士曾在二月份得到過安撫——當時首席財務官劉展強在業績電話會上表示，經營活動淨現金流幾乎足以覆蓋資本支出、淨利息費用和永續債票息支付。

據知情人士透露，許多債券持有人在向該公司尋求信息時屢屢碰壁，發給新世界投資者關係經理的信息均未獲回覆。他們補充説，部分持有人不得不密切關注新聞以瞭解公司動態。

相比之下，新世界為完成再融資交易，已與50多家銀行保持積極接洽。另一些消息人士稱，銀行家們與開發商的財務團隊保持密切溝通，持續獲取其債務計劃的最新進展。

新世界未立即回應置評請求。該公司在年初的新聞發佈會上表示，其已遵守所有信息披露要求。

儘管對公司的疏遠態度感到不滿，但債券持有人大多仍希望貸款再融資順利進行。隆奧投資管理公司亞洲固定收益及股票首席投資官Dhiraj Bajaj表示：“再融資進展順利，一旦完成將改善新世界的流動性狀況，併為其業務轉型爭取更多時間。”

更多新世界相關報道
新世界債務危機為何令香港市場不安：快速解讀債務顧問PJT與新世界債券持有人舉行電話會議新世界再融資獲更多銀行承諾債券利息支付延遲加劇新世界困境

新世界集團在香港的主要項目包括Victoria Dockside和全新購物中心11 Skies，根據彭博彙編數據，該集團目前約有79億美元未償債券。雖然今年沒有美元票據到期，但有兩筆總計1.685億港元的港元債券將於明年3月到期。

開發商面臨的下一個重大考驗是本週一到期的5.875%利率債券的505萬美元票息支付。據彭博新聞看到的債券文件顯示，若該公司當日選擇不支付票息，將享有14天寬限期，逾期未付則將構成違約事件。