印度債券漲勢在央行意外舉措後失去動力 - 彭博社

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印度債券漲勢遇阻，因央行提高了未來降息門檻，且市場擔憂其可能開始抑制銀行體系過剩流動性。

本週五年期和十年期國債收益率分別躍升逾20個基點和6個基點，逆轉了本季度部分跌幅。此前印度儲備銀行上週意外將政策立場從寬鬆轉向中性，並警告稱進一步寬鬆的"操作空間非常有限"。

央行週一進一步暫停了現金注入的日常操作。這些舉措——連同市場傳聞稱印度儲備銀行可能採取行動抬升貨幣市場利率——令債市前景蒙陰。收益率上行或推高政府借貸成本。

Bandhan AMC Limited固定收益主管Suyash Choudhary表示，鑑於過去幾個月激進的寬鬆政策背景，立場轉變使部分市場參與者對收益率水平的可持續性產生質疑。

班丹銀行的喬杜裏表示，鑑於目前市場缺乏信心，“漸進式消息流"帶來了波動性。

據Jana小型金融銀行有限公司稱，未來幾周10年期債券收益率可能在6.25%至6.45%之間。ICICI證券主要交易商表示，收益率有上升5至10個基點的空間。

本季度10年期收益率已下降23個基點，週四報6.35%。

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在印度央行政策聲明發布後，短期債券收益率最初出現下降，因為投資者對央行關於流動性充裕的保證感到寬慰。央行意外地將現金準備金率下調了100個基點。

然而，隨着印度央行週一取消每日現金注入工具，短期債券延續跌勢，市場擔憂這一舉措可能是央行將在未來幾個月抽走部分過剩資金的信號。

卡魯爾維薩銀行財務主管VRC·雷迪表示，印度央行的下一步行動可能是恢復其可變利率逆回購操作，這是一種用於吸收過剩資金的工具。“市場希望逆回購操作僅在9月現金準備金率下調生效後開始。”