歐洲央行施納貝爾表示降息行動即將結束 - 彭博社

歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾表示，隨着通脹和經濟雙雙步入正軌，該行的降息行動可能即將結束。

這位德國官員週四在布魯塞爾指出：“由於中期通脹正穩定在目標水平附近，本輪貨幣政策週期即將落幕。“她表示，2026和2027年核心消費者價格漲幅預計均為1.9%，“完全符合目標”。

施納貝爾強調，儘管存在貿易衝突，但增長前景"總體穩定”，歐洲央行政策"已平穩傳導至融資環境，當前金融條件不再具有限制性”。

歐洲央行最新通脹與增長預測

數據來源：歐洲央行

注：2027年預測值為歐央行首次發佈

在實施年內第八次降息後，行長克里斯蒂娜·拉加德上週表示寬鬆政策已接近尾聲，歐洲央行當前完全有能力應對主要不確定性——尤其是源自美國貿易政策的衝擊。

副行長路易斯·德金多斯在布魯塞爾的演講中表示：“與一年前相比，我們的擔憂已從高通脹轉向增長乏力。”

歐洲央行最新預測顯示，整體通脹率將在2026年降至1.6%，隨後於2027年回升至2%，同時得益於德國公共支出增加，經濟增長將加速。

施納貝爾表示，她對通脹暫時低於目標並不太擔憂，因為這種情況很快就會逆轉，且目前不存在通脹預期向下脱錨的風險。

她指出，能源價格和匯率（未來幾個季度通脹可能下滑的主要因素）具有"高度波動性"，且"可能迅速朝任一方向變化"。若美國關税構成供給側衝擊而不僅是需求側衝擊，最終可能"推高通脹而非抑制通脹"。

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關於經濟增長，施納貝爾強調私人消費是復甦的關鍵驅動力，製造業和建築業也有所改善。她表示，雖然關税削弱了外部需求，但"財政政策將抵消這一影響，預計國防領域及基礎設施（尤其是德國）的財政支出將顯著擴大"。

週四在接受中國中央電視台採訪時，拉加德強調：“我們已經將物價穩定在預期水平，處於2%的中期目標範圍內，並且處於一個有利位置來抵禦未來的衝擊。”

雖然一些政策制定者認為降息週期可能已經結束，但其他人則提出了進一步降息的可能性。目前存款利率為2%，這一水平被視為大致中性，既不會抑制也不會刺激需求。

當天早些時候，歐洲央行管理委員會成員格迪米納斯·辛克斯呼籲暫停降息，理由是美國的關税政策存在"非常大的不確定性"，而法國的弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛表示，他對未來的行動沒有"固定立場"。