以色列空襲伊朗令石油市場緊盯霍爾木茲海峽——彭博社

Will Kennedy

2025-06-13

週五以色列空襲德黑蘭後，公寓樓殘骸散落在停放的汽車上。

攝影師：Vahid Salemi/美聯社

歡迎閲讀我們關於推動全球經濟的商品市場指南。今日，高級執行主編威爾·肯尼迪將評估以色列對伊朗軍事行動給石油市場帶來的影響。

以色列對伊朗的襲擊為石油市場注入了巨大的地緣政治風險。

此次旨在打擊德黑蘭軍事領導層並削弱其核能力的行動導致原油價格飆升，創下自2022年俄羅斯入侵烏克蘭以來最大單日漲幅。布倫特原油價格一度突破每桶78美元，達到1月以來的最高水平。

市場後續走勢將取決於伊朗的回應。最極端的情況是伊朗政權通過試圖封鎖霍爾木茲海峽來升級局勢，這是波斯灣入口處的狹窄水道。

每天約有1800萬桶石油——約佔全球海運貿易量的四分之一——經此運輸。全面封鎖將造成現代市場歷史上最嚴重的供應中斷之一，堪比1970年代的危機。摩根大通估計油價可能漲至每桶130美元。

但撇開軍事可行性不談，伊朗可能不願採取這一途徑。美國很可能部署海軍力量保持海峽暢通，這將把全球最強大的軍事力量拖入衝突。

週五，德黑蘭一處受損住宅區外的消防員。攝影師：Vahid Salemi/美聯社中國幾乎購買了伊朗所有的石油出口，也不會樂見能源價格大幅飆升。

更可能的結果是對進出波斯灣的航運進行有節制的騷擾，類似於伊朗的胡塞盟友在紅海發動的襲擊。這將推高油輪成本並維持高價——在不觸發最壞情況的前提下造成經濟影響。

已有跡象表明，部分油輪船主對向該地區派遣船隻持猶豫態度。

另一個關鍵角色是歐佩克。這個石油卡特爾組織的兩大主導國——沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國——擁有充足的閒置產能，可在伊朗出口中斷時平抑任何極端市場反應。

只要霍爾木茲海峽保持開放，它們就能作出響應——尤其是在美國總統唐納德·特朗普施壓的情況下。

正如加拿大皇家銀行資本市場分析師Helima Croft在連夜發佈的報告中指出：“如果石油捲入交火，我們預計特朗普總統將尋求歐佩克釋放閒置產能以抑制油價，保護美國消費者免受中東衝突的經濟影響。”

——彭博新聞社威爾·肯尼迪

隨着期貨價格飆升，原油所謂的"微笑曲線"已近乎消失

數據來源：洲際交易所、彭博社

由於擔憂以色列對伊朗的軍事行動可能產生嚴重且持久的影響，原油期貨曲線持續走強。近月布倫特原油價格暴漲13%，遠月合約價差也同步擴大。持續數月的期貨曲線特徵——呈現正價差結構、暗示長期供應寬鬆的所謂"微笑曲線"或"曲棍球杆形態"現已基本消失。

聯合國原子能監督機構表示，伊朗主要鈾濃縮設施未出現輻射水平升高跡象，初步表明以色列導彈未突破保護核儲備的防護層。

特朗普敦促伊朗接受核協議以避免更多襲擊，數小時前以色列轟炸了這個伊斯蘭共和國的核設施並擊斃其多名高級指揮官。

軍事行動 推高運費及油輪股，週五交易員與投資者對全球大量油輪運輸可能中斷的前景進行定價。

儘管遭遇襲擊，石油生產並未受到影響，全球庫存持續攀升至季節性常態以上，表明供應過剩，彭博專欄作家哈維爾·布拉斯撰文指出。

特朗普政府正制定計劃，擬動用冷戰時期的授權法案，優先資助其認定對國家安全至關重要的稀土項目，知情人士透露。

彭博新能源財經對英國基礎電力價格的展望

來源：彭博新能源財經

最新預測顯示，2025至2035年間英國平均電價將達每兆瓦時52英鎊——較先前預測上漲8%。到2035年數據中心用電佔比將達11%，目前不足2%。2035至2040年間，海上風電將開始飽和市場，導致價格低至27英鎊。屆時該技術預計將承擔英國大部分發電量。

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