關税衝擊下的工廠，4月份加拿大銷售額下滑——彭博社

2024年蒙特利爾一處物流配送中心。

攝影師：格雷厄姆·休斯/彭博社加拿大貿易導向型產業正顯現更明顯的活動收縮跡象，這是由美國總統特朗普加徵關税所引發的。

製造業銷售額在4月份下降2.8%，創下自2023年10月以來最大單月跌幅，並跌至2022年初以來最低水平；與此同時批發銷售額下滑2.3%，加拿大統計局週五數據顯示。兩項跌幅均超出彭博經濟學家調查的中值預期。

經數量調整後，製造商銷售額下降1.8%，批發商銷售額下降2.2%。製造業總庫存減少1%，批發庫存下降0.2%。

這些數據表明與美國貿易密切關聯的兩大行業疲軟，約半數製造商和批發商報告受到關税及貿易摩擦影響。此輪下滑正值4月創紀錄貿易逆差期間，意味着曾在一季度支撐GDP的出口增長與庫存積累，將難以為今年中期的經濟增長提供持續動力。

特朗普政府對進口鋼鐵、鋁材、汽車等產品加徵關税正重創相關行業——美國作為加拿大製造商的最大市場，加企約半數產品銷往國外，其中約80%輸往其南部鄰國。批發貿易數據也反映出消費端、供應鏈及商業活動正承受壓力。

總理馬克·卡尼領導的政府希望與美國達成協議，這將減少貿易不確定性和關税。隨着今年經濟嚴重衰退風險的消退，一些經濟學家開始預期加拿大央行政策制定者將繼續保持利率在當前水平。其他人仍預計今年至少還會再降息一次。

四月份，石油和煤炭產品、機動車輛及初級金屬的銷售額下降，導致製造業收入減少。同樣，批發收入的下降也由機動車輛及零部件主導。

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“就四月份數據來看，批發、製造業、進出口均出現大幅下滑。關税對受影響行業打擊沉重。當月房屋銷售基本持平，而選舉活動將帶來小幅提振，”蒙特利爾銀行利率與宏觀策略師本傑明·雷茨在郵件中表示。

“根據現有數據，加拿大統計局最初預估四月國內生產總值增長0.1%顯然存在下行風險。”

加拿大帝國商業銀行經濟學家安德魯·格蘭瑟姆也指出，數據顯示月度GDP數據可能被下調。“四月GDP更有可能持平或略微負增長，這將使第二季度整體表現與前一季度基本持平，”他在給投資者的報告中寫道。