中國消費熱潮或因信心不足而短暫——彭博社
bloomberg
圖片來源：沈啓來/彭博社
中國5月意外強勁的零售銷售數據為經濟在美國關税壓力下提供了喘息空間，但由於通縮壓力持續且房地產市場下滑跡象加劇，這一增長勢頭可能難以持續。
上月零售額同比增長6.4%，創下2023年12月以來最快增速，超出所有預期。這與工業產出和固定資產投資輕微放緩形成對比，因特朗普關税政策抑制了外部需求。
週一公佈的官方數據顯示，中國第二季度經濟增長穩固保持在5%左右，符合全年官方目標。這為北京應對特朗普貿易戰提供了更多政策空間，同時可能推遲大規模刺激措施的出台。
風險在於零售銷售可能隨着臨時利好因素消退而回落。例如較往年提前的5月線上購物節可能透支6月消費。黯淡的就業市場和惡化的房價可能繼續促使家庭傾向儲蓄而非消費。
荷蘭國際集團大中華區首席經濟學家宋林表示：“要實現更可持續的復甦，我們期待未來幾個月消費者信心進一步恢復。但這仍面臨挑戰，因為本月房價下跌加劇，且支出緊縮環境持續。”
週一，滬深300指數收盤上漲0.3%，而在香港上市的中國股票指數漲幅達1.2%。
零售銷售受益於年度618購物節，該活動通常於5月底開始。類似的購物季也在10月推動了收入增長，但反彈被證明是短暫的，因為11月的銷售數據有所放緩。
政府補貼電視機和電子設備等家電的舉措也刺激了消費。在該政策涵蓋的產品中，5月家電銷售額同比激增53%，創下有記錄以來的最快增速。手機和其他通信設備的銷售額增長了33%。
根據牛津經濟研究院的估計，政府計劃涵蓋的產品類別銷售額目前比沒有補貼的情況下高出近20%。5月份其他商品的銷售額基本與去年同期持平。
更多西班牙語內容：