歐洲24小時內三次降息凸顯關税挑戰——彭博社
Zoe Schneeweiss, Ott Ummelas
柏林港口
圖片來源：Liesa Johannssen-Koppitz/Bloomberg
歐洲央行在短短24小時內連續三次降息，標誌着政策轉向。當前各國貨幣當局正努力應對特朗普不可預測的貿易政策帶來的影響。
瑞士和瑞典央行曾在3月暗示寬鬆週期可能結束，但瑞士國家銀行週四跟進瑞典央行步伐，將融資成本下調25個基點——後者已於前一日採取類似措施。
挪威央行週四的轉向更為激進，再次降息25個基點，這是彭博調查的經濟學家都未預料到的。
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本週全球40%以上經濟體量的至少18家央行將作出政策決定，歐洲部分地區的寬鬆政策與全球普遍的觀望態度形成鮮明對比。
美聯儲、日本央行和英國央行維持利率不變，巴基斯坦、土耳其和智利政策制定者也保持按兵不動。
當前背景是7月9日美國對全球重新徵收懲罰性關税的最後期限將至。疊加烏克蘭戰爭的持續不確定性及美國可能對伊朗發動攻擊，政策制定者既缺乏行動意願也缺乏行動能力。
彭博經濟學的觀點…
“關税的不同影響和勞動力市場狀況有助於解釋為何英國央行和美聯儲在降息步伐上比其他央行更為遲緩。當前伊朗戰爭正在製造新的分化。在頁岩資源豐富的美國，油價上漲推高通脹卻未影響國內生產總值，這使美聯儲難以放鬆政策。而在石油進口的歐洲，通脹上升伴隨經濟增長疲軟，這為降息決策提供了便利。”
——全球經濟學主管傑米·拉什
瑞典、挪威和瑞士的降息原因雖情況各異，但均與通脹相關。
瑞士5月消費者價格同比下跌0.1%，瑞士央行週四發佈的新預測顯示今年平均通脹率僅為0.2%。這主要歸因於瑞士法郎自特朗普就職以來對美元和歐元的持續升值。
瑞典物價壓力在年初短暫回升後已趨緩，隨着北歐最大經濟體初現的復甦勢頭消退。瑞典央行行長埃裏克·泰登週三表示，這為出台更多刺激措施提供了空間。
瑞典克朗今年在全球十大經濟體中表現最佳，對美元升值15%，這也降低了輸入型通脹風險。
在挪威，過去一年物價增長保持得更為穩定，部分原因是克朗的走弱。
儘管如此，上個月消費者價格增長的基本指標與今年最低水平持平，為2.8%。挪威央行現在預計，明年整體物價增長將為2.2%，低於3月份預測的2.7%，而對今年通脹的預測則保持在3%。
此外，這三個國家在貨幣政策階段上處於非常不同的位置：挪威週四採取的措施是自疫情以來的首次融資成本下調，而瑞典和瑞士則分別進行了第七次和第六次調整。
然而，它們的共同點是都可能再次降息。
瑞典央行行長Thedeen和挪威央行行長Ida Wolden Bache在新聞發佈會上如此表示，而瑞士國家銀行行長Martin Schlegel也未排除這一可能性，即使這會將瑞士利率推至負值區域。
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