歐洲三次降息意在遏制特朗普關税衝擊波——彭博社

歐洲央行在短短24小時內三次降息，凸顯了貨幣政策官員為應對唐納德·特朗普不可預測的貿易政策影響而採取的轉變。

瑞士和瑞典的央行官員直到3月還表示很可能結束寬鬆政策，但瑞士國家銀行週四卻將借款成本下調了25個基點，此前一天瑞典央行也採取了類似舉措。

挪威的政策轉向同樣發生在週四，且更為戲劇性——再次降息25個基點，而彭博調查的經濟學家均未預料到這一舉措。

瑞士、瑞典和挪威央行降息

資料來源：瑞士國家銀行、瑞典央行、挪威銀行

本週至少有18家央行（管理着全球40%以上的經濟體）將做出政策決定，歐洲部分地區的寬鬆政策與全球普遍採取的觀望態度形成對比。

美國聯邦儲備委員會、日本銀行和英格蘭銀行均保持利率不變，從巴基斯坦到土耳其和智利的政策制定者也是如此。

這一切的背景是7月9日的最後期限，屆時美國可能會在全球範圍內重新實施懲罰性貿易關税。加上烏克蘭戰爭持續的不確定性和美國可能對伊朗發動的打擊，政策制定者不願意或無法採取行動。

瑞典、挪威和瑞士降息的原因都與通貨膨脹有關——儘管情況各不相同。

瑞士消費者價格在5月份同比下降0.1%，瑞士央行週四發佈的新預測顯示，今年的通脹率平均僅為0.2%。這主要歸因於避險貨幣瑞士法郎，自特朗普上任以來，瑞士法郎對美元和歐元升值。

瑞典的價格壓力在今年初短暫飆升後有所緩解，同時這個北歐最大經濟體的初步反彈也未能持續。瑞典央行行長埃裏克·泰登週三表示，這為更多刺激措施提供了空間。

克朗今年在十大主要貨幣持有國中表現最佳，對美元飆升15%，也有助於降低輸入性通脹的風險。

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在挪威，過去一年的物價增長更為頑固，部分原因是克朗表現疲軟。

即便如此，上個月消費者價格增長的核心指標仍與今年最低水平2.8%持平。挪威央行目前預計明年整體物價增長率為2.2%，低於3月份預測的2.7%，而今年通脹率仍預計為3%。

這三家央行在政策路徑上也處於截然不同的階段：挪威週四的舉措是疫情後首次降低借貸成本，而瑞典和瑞士分別進行了第七次和第六次調整。

然而，將它們聯繫在一起的是，它們都可能再次降息。

瑞典央行行長泰登和挪威央行行長伊達·沃爾登·巴切都對記者表達了類似觀點，而瑞士央行行長馬丁·施萊格爾也不排除這種選擇——即使這將使瑞士利率進入負值區域。