太陽能和風能發電為能源市場創造豐厚職業機遇——彭博社

Lars Paulsson, Will Mathis, Eamon Farhat

2025-06-19

十多年前，達肯·恩格曼離開摩根大通的電力交易部門，前往都柏林南部的威克洛山脈經營53公頃的生物養牛場。如今在可再生能源熱潮的推動下——這股熱潮正劇烈震盪着歐洲電力市場——他選擇重返行業。

憑藉計量經濟學碩士學位，恩格曼正在為與往年截然不同的市場環境做準備。由於波動性加劇，短期電力交易正迎來爆發式增長。在依賴天氣狀況的風光發電併網推動下，日內交易與日前交易量去年創下歷史新高。

“這不是輕鬆的工作，但我很清楚其價值所在”，正在洽談新交易職位的恩格曼表示，“因此這個領域天然存在投機屬性和風險偏好。”

歐洲電力交易所EPEX現貨市場日內與日前合約年交易量

數據來源：EPEX

丹麥、日內瓦等交易中心的參與者正通過擴招應對變局。能源供應商、對沖基金和專業公司紛紛擴充團隊，將價格波動轉化為盈利機會。對交易員、開發人員和分析師的大規模爭奪已引發人才戰爭，由於經驗豐富者稀缺，薪資水平被不斷推高。

“就短期交易而言，目前經驗豐富的人才確實難覓”，倫敦Modus獵頭公司執行合夥人喬納森·芬內爾表示，“企業不得不為經驗不足者支付更高溢價。”

據芬內爾稱，優秀的量化交易員可以期待遠超過20萬歐元的薪資，外加其交易賬簿至少10%的提成——這意味着獎金可能高達200萬歐元。在數據模型、算法和編程領域的專業知識至關重要。

電力市場與石油、金屬或農產品市場的區別在於其龐大的數據量。天氣數據、可再生能源的輸入、化石燃料和核電站的產出以及波動的需求每天產生數千個數據點。此外還有大量合約，期限從幾年到15分鐘不等。

“沒有人再憑直覺交易了，”瑞典能源供應商Vattenfall市場業務負責人馬丁·哈根斯説。如今機器做決策，人類只負責監督。

在丹麥奧胡斯，Danske Commodities的團隊全天候進行電力交易。這座丹麥城市已發展成為一個能源交易中心，員工們利用複雜的算法每天處理數萬筆交易。約90%的日內交易是自動化的。交易員即時分析天氣和價格數據。交易室裏的氣象學家監控衞星數據，以便對突然的變化（如雲層移動）迅速做出反應。

勃蘭登堡的太陽能電池板。攝影：Liesa Johannssen-Koppitz/Bloomberg價格波動在負電價中表現得尤為明顯。根據Epex Spot的數據，5月份德國電價131次跌至零以下——創下了月度紀錄。5月11日，比利時電價跌至每兆瓦時-462.33歐元——創下該國曆史新低。

“這當然藴含着巨大風險，但如果專注於在波動時期成為優秀的交易員，自然也會為我們帶來機會，“Danske Commodities日內電力交易主管Tim Kummerfeld表示。

對沖基金也紛紛入場：Millennium Management今年春天聘請了Martin Thyrsgaard負責算法短期電力交易，而Balyasny Asset Management正在丹麥建立自己的能源交易部門。Qube Research & Technologies也在為日內市場招聘交易員。

Millennium和Balyasny拒絕置評。Qube未回應置評請求。

可再生能源發電量的增加是價格波動的主要驅動力。根據BloombergNEF的數據，到2025年德國將新增17吉瓦太陽能發電容量——至少在2030年前每年都將創下新紀錄。這意味着傳統化石燃料發電廠——可以不受時間和天氣條件限制運行——將進一步被邊緣化，交易員可以從每日變化的預測中獲利。

德國月度電力生產情況

來源：Agora

“太陽能正在取代靈活發電設施”，Reel ApS交易主管Edoardo Simioni表示，“靈活性降低意味着波動性加劇。”

短期電力市場正面臨儲能能力不足的困境。歐洲的大型電池儲能技術仍處於起步階段，這迫使交易商持續活躍於市場以維持供需平衡。

此類交易也反映出可再生能源預測的波動性——風能和太陽能發電量提前數日的預測往往不夠精確。即便是僅持續數小時的突發變化，也可能導致價格劇烈波動。

“現實情況是，波動性在創造機遇的同時也放大了風險”，InCommodities日內電力交易主管Kenneth Sondergaard指出，“當我們實現盈利時，這正體現了我們履行市場職責的能力：為穩定市場作出貢獻。”

月度負電價時段統計

數據來源：EPEX、OMIE

據Epex Spot數據，5月份日內市場交易量較三年前增長近一倍。ICIS分析顯示，短期合約正逐步取代長期頭寸。InCommodities公司2023年電力交易營收同比增長38%。

負電價在未來幾年可能會持續存在，但隨着該地區電力存儲容量的擴大，這種情況可能會有所緩解。

曾從事長期電力交易工作的恩格曼，目前正在撰寫關於電池儲能盈利性的碩士論文。“電池儲能正從一個小眾應用迅速發展為一種廣泛使用的能源套利手段，“他表示。