分拆與拆分正推動北歐併購熱潮——彭博社

攝影師：彭博創意攝影/彭博社 大家好，這裏是倫敦的Vinicy Chan和斯德哥爾摩的Charles Daly，為您帶來瑞典交易前景展望。此外，Advent在英國達成交易，而Claire’s Stores即將掛牌出售。

今日要聞

• Advent同意以38億英鎊收購英國Spectris公司。
• 華平投資正洽談出售所持SBI通用保險股份。
• 北方信託公司承諾保持獨立（繼紐約銀行報告發布後）。
• 龐普里亞諾的比特幣公司同意通過SPAC合併上市。

瑞典動態

瑞典正逆全球交易放緩之勢而上。當地銀行家認為，企業精簡運營的需求將使他們在未來數月保持忙碌。

彭博彙編數據顯示，今年以來瑞典企業相關交易額增長39%至約370億美元，其中EQT以45億美元收購金融服務公司Fortnox的提案領跑。該國在北歐地區也處於領先地位，挪威已公佈約220億美元交易，丹麥則為180億美元。

在這個北歐人口最多的國家，分拆交易（企業剝離一個或多個部門獨立運營或出售）可能成為下一輪交易增長引擎。激進投資者也正推動企業簡化業務，聚焦核心或高利潤部門。

例如，斯凱孚——全球最大的軸承製造商，一直在籌備其汽車業務部門明年獨立上市。激進投資者Cevian Capital作為斯凱孚第二大股東，持續推動該公司採取行動。另據我們報道，ABB正在探索以超35億美元估值出售其機器人業務的可能性，也可能選擇將該業務分拆上市。

“業務清晰化仍至關重要，”邁克爾·門澤爾表示，這位摩根大通北歐併購與企業融資主管指出，“市場波動中併購難度加大，但企業仍可通過業務重組創造價值。”

邁克爾·門澤爾 圖片來源：摩根大通瑞典企業還享有《Lex Asea》法規優勢——該法案得名於曾與瑞士布朗勃法瑞合併組建ABB的電氣設備供應商Allmanna Svenska Elektriska AB。該法律允許上市公司進行重組（包括分拆業務）而無需立即承擔税務影響，股東將以股息形式獲得分拆公司股份，該部分收益在後期階段前可豁免瑞典税收。

工業集團Hexagon正計劃通過Lex Asea分配方式將其資產生命週期智能部門分拆給股東。遊戲開發商Embracer也正通過類似安排剝離其Coffee Stain工作室，該工作室是《深巖銀河》、《山羊模擬器》及《我們降臨》背後的開發團隊。

“你不希望看到一家公司的增長因估值過低而受阻，“摩根士丹利北歐投行業務聯席主管Erik Ohman表示，“如果對公司整體估值與其各業務部分總和存在巨大差距，在戰略合理的情況下進行分拆是有意義的。"——Vinicy Chan與Charles Daly聯合報道

併購聚焦

由Advent領銜的財團已達成協議，以約38億英鎊收購英國精密測試設備及軟件製造商Spectris。報價與其最初提案保持一致，較彭博新聞首次披露Advent收購意向前的最後一個交易日（6月6日）Spectris收盤價溢價85%。珠寶零售商Claire’s Stores正考慮出售，因面臨日益激烈的競爭及美國關税導致的進口成本上升，Jamie Nimmo與Sabah Meddings報道。

三家中國國有企業參與競標蘇伊士集團在華水務基礎設施資產，董曹、曼努埃爾·拜戈裏、陳雯琪與弗朗索瓦·德博佩聯合報道。

北方信託公司表示，在《華爾街日報》報道紐約梅隆銀行就潛在合併事宜與其接觸後，計劃保持獨立運營。

華平投資正與普雷姆吉投資及印度國家銀行洽談，擬轉讓其持有的SBI通用保險公司約10%股份，巴伊朱·卡萊什和曼努埃爾掌握詳情。

安東尼·龐普里亞諾的金融服務公司已同意通過合併特殊目的收購公司上市，並計劃在資產負債表中持有價值高達10億美元的比特幣。

安東尼·龐普里亞諾攝影師：伊娃·瑪麗·烏茲卡特吉/彭博社日本最大財險公司東京海上控股新任CEO表示，在全球化收購機遇下，公司認為美國市場具備進一步擴張空間。

KKR即將收購中國蘇打水製造商大姚85%的股份。董草提供了詳細內容。

根據一份聲明，聯合利華已同意從Summit Partners收購Dr. Squatch。

體育快訊

紐約噴氣機隊共同所有者、前美國駐英國大使羅伯特·“伍迪”·約翰遜四世已同意收購足總盃冠軍水晶宮隊的重大股份。

IPO觀察

中國數據中心業務服務提供商Range Intelligent Computing正考慮在香港進行二次上市，裴麗和朱莉婭·菲奧雷蒂報道。中國芯片設計公司Montage Technology已為其計劃中的香港上市聘請銀行，可能籌集約10億美元，朱莉婭提供了詳細內容。

其他精選

• 埃尼集團將出售Plenitude 20%的股份給Ares，交易價值約20億歐元。
• BBVA董事長敦促Sabadell明確其TSB處置計劃。
• 摩根士丹利籌集32億美元用於中型市場交易。
• C&S Wholesale Grocers將收購SpartanNash。

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