尤文圖斯足球俱樂部的加密貨幣投資者轉為積極股東要求獲得董事會席位——彭博社

Emily Nicolle, Giulia Morpurgo

2025-06-25

6月22日費城林肯金融球場，尤文圖斯隊球員杜尚·弗拉霍維奇在2025年國際足聯俱樂部世界盃G組比賽中進球后歡呼。攝影師：David Ramos/Getty Images情人節當天，總部位於薩爾瓦多的加密公司Tether宣佈成為意大利頂級足球俱樂部尤文圖斯的投資者。四個月後，雙方合作進展並不順利。

2025年之前，從未有任何歐洲主要足球俱樂部將加密貨幣公司列為主要股東。Tether控股公司於2月首次披露持股尤文圖斯，截至本週一收盤，彭博數據顯示其已累計持有10.7%股份，當前估值約1.28億歐元（1.49億美元）。

Tether現為尤文圖斯第二大股東，僅次於控股方Exor NV——由意大利阿涅利家族控股的投資公司，該家族經營這家足球俱樂部已逾百年。

Tether首席執行官保羅·阿多伊諾本月早些時候接受採訪時表示，在持股近半年後，俱樂部、Exor與Tether三方的溝通"極其有限"。

Tether控股有限公司首席執行官保羅·阿多伊諾攝影師：Michael Nagle/Bloomberg阿爾多伊諾表示，他希望通過俱樂部可能的增資來增加在尤文圖斯股份的意願被忽視了。根據這家加密貨幣公司的聲明，Tether還尋求在尤文圖斯董事會中獲得一個席位。

“我們的興趣在於確保俱樂部的長期成功，”Tether的一位發言人在聲明中表示。“我們認為在關鍵決策中有發言權是履行這一責任的一部分。”

過去幾個月裏，Tether和尤文圖斯已經交換了信件，試圖安排一次會議，儘管尚未確定具體日期。尤文圖斯目前正在美國參加俱樂部世界盃，比賽將於7月初結束。尤文圖斯的一位發言人在聲明中表示，俱樂部提議在賽季結束後安排會議日期。

據一位未被授權公開談論此事的人士透露，Exor計劃在加密貨幣公司與尤文圖斯會面後評估其對Tether的立場。

尤文圖斯在早前的一份監管聲明中表示，尚未就是否尋求更多外部資金做出最終決定。Exor的一位發言人拒絕置評。

自1923年以來，尤文圖斯幾乎一直由意大利的阿涅利家族管理。通過他們的投資工具Exor——管理着約400億美元資產，是歐洲最大的控股公司之一——他們擁有尤文圖斯約三分之二的股份，同時還持有汽車和卡車製造商Stellantis、法拉利以及法國時尚品牌克里斯汀·魯布托的股份。

相比之下，Tether顯然是新興資本。這家2014年成立的公司運營多年沒有公開辦公場所，直到今年1月才在薩爾瓦多設立正式總部。該公司既無獨立董事會，也極少披露企業架構。

聯合國去年報告指控其加密貨幣穩定幣USDT已成為犯罪分子、恐怖分子及試圖繞過制裁國家的首選工具。美國前副部長沃利·阿德耶莫曾警告國會，俄羅斯正利用該加密貨幣為烏克蘭戰爭提供資金。

根據TRM實驗室數據，USDT是非法金融的熱門渠道，2023年涉及約193億美元的犯罪交易。2021年Tether就虛報儲備金指控與美國監管機構達成和解。

Tether表示正與執法部門合作打擊非法使用。該公司還在瑞士盧加諾舉辦年度比特幣主題會議和暑期學校，並贊助當地足球隊。

歐洲足球俱樂部長期依賴外部投資維持收支平衡。與多數競爭對手一樣，尤文圖斯持續虧損需要定期注資。這家都靈俱樂部2001年上市時向公眾發售約35%股份，籌資用於球場改建和訓練中心建設。

最近俱樂部3月宣佈考慮融資1500萬歐元至當前市值10%（約1億歐元），部分資金將用於夏季引援。根據彭博彙總的預測，尤文圖斯即將發佈的年報預計將錄得1800萬歐元虧損。

Exor同意預先提供1500萬歐元現金，並表示將支持任何進一步的增資，以確保其持股比例不會被稀釋至65.4%以下。

尤文圖斯需要資金注入來對抗競爭對手。儘管保持着輝煌的國內外冠軍紀錄，但過去五年它未能贏得意大利甲級聯賽的國內冠軍。與Tether類似，它也面臨監管問題，最近一次是在2023年，當時它因被指控虛增球員價值、違反財務規定和誤導股東，被意大利足協扣罰10分，並支付了多筆罰款。

Tether目前擁有大量閒置資金，這對任何新興的足球投資者來説都至關重要。該公司已積累了1500億美元的資產組合來支持其代幣USDT，其中包括1150億美元的美國國債證券。該公司表示去年實現了130億美元的利潤，但尚未公佈完整的財務審計報告。

加密貨幣公司已在歐洲足球和英超聯賽中投入巨資贊助，試圖在數字資產蓬勃發展、博彩相關合作減少之際，利用這項運動吸引新的零售交易者。但很少有公司冒險成為這些俱樂部的正式股東。

Tether於2月首次宣佈入股尤文圖斯，該公司"憑藉其未來主義投資組合在體育產業領域具有獨特整合優勢"。

6月初，阿爾多伊諾在社交平台X上抱怨與尤文圖斯缺乏溝通，同時提及本賽季現場觀賽經歷。

“我自掏腰包買票，和普通球迷坐在一起。這很好，我非常享受這種體驗，“他向彭博社表示，“我確實是以謙遜姿態前來，不期待任何特殊待遇。我們來這裏就是為了提供幫助，僅此而已。”

據查爾斯·羅素律師事務所商業合夥人兼體育業務主管理查德·戴維斯分析，當投資者收購私營足球俱樂部10%股份時，通常預期能直接與公司協商董事會席位、特權或其他財務安排，但通過公開市場收購股份的談判情形會有所不同。

“這確實取決於持股比例，持股越多，預期獲得的權利就越大，對決策甚至控制的影響力也越強，“戴維斯指出，“對於持有私營企業這類比例股份的投資者而言，期待獲得董事會席位或觀察員席位是相當普遍的。”

阿爾多伊諾表示，溝通不暢使得Tether正在重新評估未來繼續收購尤文圖斯公開流通股的可能性。Tether董事長兼大股東吉安卡洛·德瓦西尼與阿爾多伊諾均為意大利人，兩人都是尤文圖斯的終身球迷。

“我們首先想了解是否存在合作空間，”阿爾多伊諾表示。“在採取任何其他步驟之前，嘗試找到共同點會是個不錯的開始。”

與此同時，泰達已投資數十億美元將戰略拓展至加密領域之外，在農業基礎設施、社交媒體和腦機接口等行業收購了大量股權。該公司還擴大了在意大利的業務版圖，於三月收購意大利媒體公司Be Water 30%的股份。

阿爾多伊諾指出，尤文圖斯俱樂部可利用部分投資與專業資源為球隊及球員創造價值。他特別強調人工智能領域，認為足球俱樂部可運用該技術優化運營管理、評估未來人才庫或制定新商業策略。

“意大利足球生態仍深植於傳統。這或許無可厚非，我個人也很欣賞這點，”他説。“但遺憾的是，放眼全球可以看到曼聯、切爾西和巴黎聖日耳曼等俱樂部。它們更傾向於將體育視為品牌的新視角，更像是一家必須高度重視與粉絲直接聯繫的商業公司。”

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