泰國央行表示，對全球風險加劇的擔憂導致利率維持不變 - 彭博社

泰國央行本週決定維持借貸成本不變，副行長披提·迪薩亞通表示，這為應對從美國關税、地緣政治緊張到國內政治等一系列挑戰提供了“貨幣生命線”。

披提在曼谷接受採訪時表示，央行認為其關鍵利率的寬鬆空間“有限”，目前1.75%的利率被視為略微寬鬆且低於中性水平。他指出，美國關税對全球貿易和泰國經濟的全面影響將從今年下半年開始顯現，因此政策制定者認為保留一定的政策火力至關重要。

披提·迪薩亞通來源：泰國央行泰國央行週三維持利率不變，符合市場預期，但為進一步寬鬆留下了空間。利率委員會表示，此次按兵不動（五年內首次連續降息後）考慮了“高度不確定性和有限的政策空間”。

“當面臨這些可能的衝擊時，我認為穩健審慎的做法是實際保留一些政策彈藥，”同時擔任貨幣政策委員會副主席的披提表示，“目前阻礙經濟活動的主要是不確定性和不明朗的前景，而非融資成本問題。”

皮蒂的評論指出，挑戰在於，在美關税談判結果尚不明朗、中東緊張局勢加劇全球風險之際，各國央行制定貨幣政策面臨困境。美聯儲上週維持利率不變以評估關税影響。區域內，印尼央行維持基準利率以支撐本幣，而菲律賓央行則選擇降息，釋放進一步寬鬆信號。

特朗普政府尚未與泰國及其他面臨懲罰性關税威脅的貿易伙伴完成貿易協定談判，90天寬限期將於下月初結束。不過美國商務部長霍華德·盧特尼克表示，白宮計劃近期與10個主要貿易伙伴達成協議。

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泰國上週才與美國展開談判，試圖取消對其商品徵收的36%所謂互惠關税。

皮蒂將泰國經濟面臨的多重風險比作風暴前夕，未來可能出現更大動盪。他表示，雖然引發風暴的因素已更清晰，但"要緊握方向盤做好準備"。

皮蒂稱，近期指標已顯示美國關税對泰國產生的連鎖反應，未來幾個季度將更明顯。央行預計經濟復甦最早要到明年下半年才會開始，且可能較為疲軟，低於趨勢水平。

增長困惑

儘管發出警告，泰國央行週三仍將今年增長預測從4月預估的1.3%-2%上調至2.3%，理由是進口商提前囤貨使出口表現超預期。央行行長皮蒂表示，雖然下半年經濟將走弱，但今年迄今"並未如某些人擔憂的那樣出現斷崖式下跌"。

央行增長預估基於18%的美國對泰出口關税技術性假設（其他國家為10%）。皮蒂稱，貨幣政策委員會改用精確GDP預測來制定穩健貨幣政策以應對不同結果，幫助企業更好規劃，並指出寬泛的GDP預測範圍加劇了市場困惑。

儘管決策者討論了政治危機對佩通坦·西那瓦總理聯合政府的衝擊，但皮蒂表示維持利率的基準假設中未計入任何相關影響。

因處理與柬埔寨邊境爭議引發爭議，保守黨退出執政聯盟導致議會多數優勢削弱。這引發對政府存續能力及通過關鍵法案（包括明年預算案）的質疑。

彭博智庫本週指出，泰國利息支出佔GDP比重料將上升，中期償債成本將持續增加。

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就經濟而言，“再次延遲預算將造成巨大沖擊。這是我們目前不需要也不希望看到的，“皮提表示。