國債下滑，投資者在美聯儲推動的漲勢中稍作喘息——彭博社
Greg Ritchie
華盛頓特區財政部大樓。
攝影師：阿納多盧/蓋蒂圖片社
美國國債下跌，周漲幅收窄，投資者正等待當日晚些時候公佈的通脹數據，預計該數據將顯示消費者價格增速加快。
週五，10年期美國國債收益率上升3個基點至4.27%，交易員對美聯儲今年降息的預期從週四的65個基點下調至62個基點。
交易員在連續五個交易日上漲後正在平倉，本週基準收益率下降10個基點。近期的上漲是由經濟數據推動的，這些數據強化了對今年至少兩次降息的押注，以及猜測唐納德·特朗普總統將在9月或10月提名一位比傑羅姆·鮑威爾更鴿派的繼任者。
現在，注意力已轉向美聯儲偏愛的通脹指標——核心PCE價格指數，該指數預計將小幅上升。交易員還對美國持續的財政風險導致的債券供應增加保持警惕，這可能會抑制長期收益率的大幅下降。
“我們不認為國債會從當前水平進一步上漲，”傑富瑞首席歐洲策略師莫希特·庫馬爾表示，他預測美國債券的表現將遜於德國債券。“我們認為財政赤字將成為下半年市場的主要擔憂。”
包括特朗普提名的兩位官員克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼在內的美聯儲官員近日暗示，他們可能在下次會議就支持降息。與此同時，各方候選人角逐接替鮑威爾之位，投資者和分析師預計其繼任者很可能會延續特朗普的鴿派傾向。
週四數據顯示，作為美國第一季度GDP修正值的一部分，個人消費支出增長率意外從1.2%下修至0.5%。
美債的其他利好因素包括美國擬議調整關鍵資本緩衝要求，鮑威爾稱此舉應能強化銀行在市場中的中介作用。此外，令華爾街擔憂的第899條"報復性税收"提案的撤銷雖對市場影響有限，但可能邊際改善對美國資產的信心。
交易員同時關注特朗普提出的"宏偉法案"，該法案即將在參議院表決。該法案加劇了圍繞美國財政赤字的擔憂，對長期國債構成壓力。
富國銀行策略師認為，在所謂的"財政支出激增"情景下，到2025年底，美國10年期和30年期國債收益率之差可能擴大至75個基點。目前這一收益率差約為55個基點。
“我們預計超長期債券的表現將繼續落後於5年期和10年期債券，“由邁克爾·舒馬赫領導的團隊在一份報告中寫道。“30年期收益率相對大幅上升是由於投資者對潛在供應量的擔憂。”