年內最垃圾債券發行顯示歐洲信貸反彈程度——彭博社

Flora食品集團即將成為近一年來首家以最低級別垃圾債評級測試歐洲債券市場的發行方，凸顯投資者對風險資產的渴求日益增長。

這家由KKR集團支持的Flora和Country Crock塗抹醬生產商，週一啓動4億歐元（4.69億美元）高級無擔保票據發行計劃，部分目的是為現有債務再融資。

根據iTraxx Crossover信用違約互換指數，近期信貸市場持續火爆，歐洲垃圾級債券的違約保險成本已逼近年內最低水平。這引發了大西洋兩岸總額超1400億美元的貸款與債券發行狂潮。

Flora發債當日，多家垃圾級發行方也正在推進融資計劃。其中包括傳奇郵輪運營商嘉年華集團，該公司正尋求發行10億歐元債券為其部分美元定期貸款再融資。

近期市場上湧現的激進融資方案包括股息資本重組和實物支付票息（允許借款人通過增發債務而非現金支付來遞延利息）。而Flora食品集團則創下新里程碑——自去年7月度假村運營商Sani/Ikos集團以來，首家以CCC評級登陸歐洲垃圾債券市場的企業。

CCC級信用評級位於次級投資級別區間的下半部分，僅比違約級別高出幾個等級。

Flora債券的發行價格初步定在8.625%至8.875%區間。該債券預計將獲得穆迪評級Caa1、標普全球評級CCC+以及惠譽評級CCC+。

該公司（前身為Upfield集團）去年4月與阿布扎比主權基金ADQ談判破裂後，被迫擱置了出售計劃。KKR最初計劃推動該公司上市，但最終選擇至少持有至2026年，以期在此期間減輕其債務負擔。

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