俄羅斯原油出口未能從兩個月低點反彈——彭博社

截至6月29日的四周內，俄羅斯日均原油出口量約為321萬桶。

攝影師：傑里米·蘇伊庫爾/彭博社俄羅斯原油出口量仍維持在兩個多月以來的最低水平附近，因小型港口流量下降抵消了大型碼頭貨運量的回升，這有助於抑制莫斯科每週出口總值。

截至6月29日的四周內，海運原油日均貨運量為321萬桶，較截至6月22日的週期僅增長1%，後者是自4月中旬以來的最低流量。波動較大的周度數據也出現了類似漲幅。

出口量停滯不前的原因是，小型碼頭的流量下降抵消了波羅的海普里莫爾斯克和太平洋科茲米諾等主要出口港口貨運量的復甦。

在美國轟炸伊朗核設施後，俄羅斯油價隨整體市場走勢大幅下跌。這一下跌使莫斯科原油出口總值降至一個月來的最低水平，儘管四周平均值有所上升。

海運原油

俄羅斯海運原油出口量（2022-2025年）

來源：彭博監測的船舶跟蹤數據

出口流量的停滯可能為俄羅斯石油產量提供一些線索。

莫斯科尚未將其不斷上升的OPEC+產量目標轉化為更高的出口量。根據與石油生產國聯盟其他成員達成的逐步放鬆產量限制的協議，俄羅斯的產量目標在3月至6月間增加了約10萬桶/日，考慮到其為抵消早期超產而承諾的額外減產，本月將獲准再增產5萬桶/日。

煉油廠的高開工率可能是原因之一。俄羅斯6月前25天的原油加工量平均為每日533萬桶，較去年同期日均加工量高出逾13萬桶。

原油運輸

船舶追蹤數據和港口代理報告顯示，截至6月29日當週，共有28艘油輪裝載了2100萬桶俄羅斯原油。這一數字較前一週同數量船隻裝載的2189萬桶略有上升。

俄羅斯港口原油裝載情況

截至6月29日當週有28艘油輪裝載俄羅斯原油

數據來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注：基於貨物裝載完成日期統計。不包括裝載被識別為哈薩克斯坦KEBCO品級的油輪。

截至6月29日的四周平均原油運輸量約為每日321萬桶，較截至6月22日的週期增加2萬桶/日。若採用波動較大的周度數據，則運輸量同比增加約同等幅度至每日300萬桶。

運輸量微增主要受波羅的海普里莫爾斯克港和太平洋科茲米諾港出貨量回升推動。這些增長几乎完全被黑海新羅西斯克港、北極摩爾曼斯克港及小型太平洋港口流量下降所抵消。

當週新羅西斯克港有一批哈薩克斯坦KEBCO原油裝運。

俄羅斯海運原油

按目的地統計的俄羅斯原油四周平均運輸量（2022-2025）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

出口額

截至6月29日當週，莫斯科出口總值下降約1.2億美元（降幅8%）至12.7億美元。流量微增對抵消平均價格下跌影響甚微。

出口價值

海運原油出口總收入（2022-2025年）

來源：彭博社根據阿格斯傳媒價格數據及船舶跟蹤數據計算

注：周度數值採用阿格斯周均價與出口量相乘得出。波羅的海及北極地區出口使用烏拉爾波羅的海油價，新羅西斯克使用烏拉爾黑海油價，太平洋地區全部貨載以ESPO油價為基準。

在美國轟炸伊朗核設施後，隨着整體市場波動，俄羅斯原油周均出口價格大幅回落。

當週波羅的海和黑海烏拉爾原油每桶下跌6.30-6.40美元，均價約58.50美元/桶；太平洋主力品種ESPO價格下跌5.50美元至63.80美元/桶。根據阿格斯數據，印度到岸價下跌6.40美元至68.53美元/桶。

四周均值顯示，俄羅斯原油出口價格連續第五週上漲，波羅的海、黑海烏拉爾及太平洋ESPO油價均上漲1.70-1.90美元/桶。

按此測算，截至6月29日的週期內出口價值增長3%，周均達約13.5億美元，創近三個月新高。

流向分佈

觀測數據顯示，在截至6月29日的28天內，俄羅斯對亞洲客户的原油運輸量（含未顯示最終目的地貨載）升至279萬桶/日，較截至6月22日的四周均值274萬桶/日有所增加。

原油運往亞洲情況

俄羅斯所有港口原油運輸四周移動平均值（2022-2025年）

數據來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：未知亞洲目的地包括從俄羅斯西部港口駛往蘇伊士運河的船隻。未知類別包含未顯示明確目的地及已將貨物轉運至不明船舶的油輪。

數據包含西部港口日均約40萬桶運往塞得港或蘇伊士運河的原油，以及太平洋港口無明確交付點的油輪，另有日均5萬桶尚未發出目的地信號的油輪。

俄羅斯亞洲客户

俄羅斯原油對亞洲買家日均運輸量（百萬桶/日）

數據來源：彭博社彙編的船舶跟蹤數據

截至6月29日的四周內，對土耳其原油流量維持在日均約37萬桶，與上週持平。對敍利亞運輸量微降至日均約5萬桶。

俄羅斯對歐洲及地中海原油運輸

俄羅斯原油運輸四周平均值（2022-2025年）

數據來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：俄羅斯所有港口原油運輸四周移動平均值。

説明

本文為追蹤俄羅斯出口終端原油運輸及其總價值的系列週報，下次更新時間為7月8日週二。

所有數據均排除被識別為哈薩克斯坦KEBCO品級的貨船。這些由KazTransoil股份公司運輸的原油經俄羅斯新羅西斯克和烏斯季盧加中轉出口，不受歐盟制裁及價格上限限制。哈方原油與俄產原油混合形成統一出口流。自俄烏衝突以來，哈薩克斯坦已重新標註其貨船以區別於俄羅斯公司運輸的原油。

彭博社將船舶間轉運歸類為秘密行為，如果自動位置信號看似被關閉或偽造——這種策略被稱為“欺騙”——以隱藏兩艘參與貨物轉運的船隻相遇的情況。

船舶跟蹤數據會與港口代理報告以及其他信息提供商（如Kpler和Vortexa Ltd）報告的流量和船舶動態進行交叉核對。

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