高盛因美聯儲降息而下調債券收益率預期——彭博社
Masaki Kondo
圖片來源：Michael Nagle/彭博社高盛集團下調了對美國國債收益率的預期，理由是美聯儲提前降息的可能性增加。
包括喬治·科爾在內的策略師在7月3日的報告中指出，目前預計兩年期和十年期國債收益率年底將分別收於3.45%和4.20%。這一數據較此前預測的3.85%和4.50%有所下調。
高盛經濟學家近期調整了貨幣政策預期，現預計美聯儲將在9月、10月和12月分別降息，而此前僅預測年底會有一次降息。
這些新預測發佈於週四強勁就業數據公佈之前，該數據緩解了美聯儲的部分壓力。但高盛利率策略師維持原有立場，指出就業報告的強勁表現受到公共部門就業大幅增長和勞動參與率微降的扭曲影響。
對華爾街分析師而言，預測美國國債收益率正變得日益複雜，他們必須考量關税可能帶來的通脹影響，以及實際收入下降對消費和經濟增長的效應。
美國總統唐納德·特朗普將於本週五簽署一項價值3.4萬億美元的財政方案，其中包括減税措施，這引發了人們對為彌補收入損失而增加公共債務的擔憂。
高盛的新預測比市場共識更為鴿派，或者説更為温和。根據彭博社收集的數據，策略師平均預計10年期收益率將在年底達到4.29%。週四，在7月4日假期休市前，該收益率為4.35%。
隔夜指數掉期反映出美聯儲在9月降息的可能性超過70%，預計年底前還會有一次降息。彭博社經濟學家的調查預測，由於關税增加可能抑制消費者支出，未來幾個季度的增長將較為温和。
高盛策略師寫道：“短期內利率下降的良性路徑可能會稀釋財政風險溢價的一個潛在來源，並提升持有國債的經濟吸引力。”“我們認為有空間進行更大幅度的降息，以支持收益率低於此前預期。”
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