特朗普關税延期或能拯救聖誕節，瑞銀的Donovan表示——彭博社

進口玩具擺滿了邁阿密海灘一家玩具店的貨架。

攝影師：喬·雷德爾/蓋蒂圖片社瑞銀集團首席經濟學家保羅·多諾萬表示，唐納德·特朗普將關税上調推遲到8月1日，可能通過將影響推遲到2026年，從而減輕對聖誕節期間價格的衝擊。

他在彭博電視上表示，這項影響所有貿易的10%關税將在7月和8月推高通脹數據，但根據美國總統政策對特定國家加徵的額外關税現在可能要到更晚才會影響到消費者。

## 這次特朗普的貿易協議為何如此不同

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“考慮到許多零售商顯然會提前為聖誕節備貨，從商品運抵美國到通過供應鏈需要時間，”多諾萬説。“這顯然會減輕下半年對美國消費者的一些損害。”

特朗普宣佈8月1日起實施新關税

來源：美國人口普查局

注：包含截至華盛頓時間7月7日下午4:30宣佈關税的國家

在購物旺季的年底避開關税衝擊，可能為白宮避免最不利的負面新聞，這一前景是分析師在評估特朗普首輪關税影響後於5月預見的。多諾萬警告稱，最終任何延遲都無法阻止全面影響波及美國家庭。

“這是強加給美國消費者的沉重税負，”他表示，“到今年年底，經通脹調整的實際工資將會下降而非上升，屆時我們將開始看到一些問題真正顯現。”

多諾萬描繪了消費者先依賴信用卡和儲蓄，隨後削減支出的情景。同時，通脹衝擊的速度和程度可能取決於零售商試圖從預期的關税相關漲價中獲利多少。

但變數仍多，尤其是白宮是否會堅持其政策。

“我們必須假設特朗普會退縮，因為這是他一貫的做法，”多諾萬説，“我認為當你開始聽到美國企業和消費者的痛苦呼聲時，就會看到他在某些問題上退讓。”