亞馬遜會員日迎來“快遞盒末日”——彭博社
Tracy Alloway, Joe Weisenthal
在北卡羅來納州羅利市，工人們在Prime Day期間於亞馬遜物流中心搬運貨箱。
攝影師：Rachel Jessen/彭博社 你好，歡迎閲讀本期簡報，這是Odd Lots宇宙每日內容的大雜燴。有時由我們——喬·韋森塔爾和特雷西·阿洛威——為您帶來對市場、金融和經濟最新動態的見解。有時則來自我們專家嘉賓和消息源網絡的投稿。無論內容如何，我們保證它總是妙趣橫生。
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以下是特雷西的思考
或許你已知道，美國最近迎來了最具愛國精神的節日；有人會説，這是對最美國式價值觀的頌揚，也是我們憲法賦予的追求幸福與自由權利的實踐。
我説的當然是7月8日開始的亞馬遜Prime會員日——今年這場狂歡將持續整整四天（比剛過去的7月4日三天小長假還長）。關於這場盛事的討論總是不絕於耳，尤其是作為美國消費者信心的晴雨表。儘管目前尚未公佈完整四天的數據，但現有跡象似乎…不太樂觀？
我們的彭博社同事Spencer Soper 報道稱：
“亞馬遜公司今年進行了一場豪賭，將年度Prime會員日夏季促銷從兩天延長至四天，押注延長期限能讓消費者在其龐大的網絡商店中有更多時間瀏覽數百萬件商品。
部分初步結果令人擔憂，為活動剩餘幾天增添了壓力。
為50個品牌管理多品類多價位線上銷售的Momentum Commerce表示，其亞馬遜平台銷售額在週二同比去年Prime會員日首日暴跌41%。”
核心問題在於，消費者是否正利用這些額外時間將商品加入購物車，並最終在活動結束前按下傳説中的購買按鈕。眾所周知，Prime會員日的傳統操作部分包括：將商品塞滿購物車，隨後在意識到自己其實並不需要憤怒帕拉斯貓造型抱枕時，再勤勉地精簡購物車。
關於亞馬遜Prime會員日眾人皆知的另一件事是：總少不了紙箱！堆積如山的紙箱！亞馬遜的包裝有時似乎本身就是對紙漿和紙製品過剩的令人困惑的展示。
無論如何，我提到紙箱是因為它們和會員日一樣，都是衡量消費者需求的有趣指標！而來自紙箱行業的前景…同樣不容樂觀？本週包裝公司Cascades Inc.宣佈計劃在九月初關閉位於尼亞加拉大瀑布、運營近40年的工廠。
彭博智庫策略師兼全能紙箱專家瑞安·福克斯估計，這將使美國再減少20萬噸紙箱產能，使今年總損失接近240萬噸。從歷史背景來看，這個數字非常龐大。即使在2009年金融危機最嚴重時期，我們也沒見過如此大規模的停產（當年瓦楞紙產能減少了140萬噸）。
來源：彭博智庫來源：彭博智庫與會員日類似，核心問題在於這是結構性市場變化還是更宏觀的經濟因素。紙箱需求較疫情期間峯值下降約10%，但關閉老舊瓦楞紙廠也是為了節約成本。Cascades作為加拿大公司，可能還受到特朗普政府關税政策影響。無論如何，亞馬遜會員日本週開局遇冷，似乎與這場持續中的"紙箱末日"最新動態形成了呼應。
喬今天在想什麼
雖然亞馬遜會員日的銷售數據可能預示着美國經濟動能令人擔憂，但我想觀察對立觀點——或許經濟正在出現一些…復甦萌芽？
不過在討論經濟之前，請允許我先談談市場。儘管存在種種不確定性和看似負面的新聞動態，市場走勢卻持續攀升。特朗普最近宣佈因巴西對待前總統的方式對其徵收50%關税？無人問津。特朗普提及要對日本韓國加徵更嚴厲關税？市場幾乎毫無波瀾。
或許這説明這些事件都不會對主要市場增長動力（即人工智能）產生重大影響，所以無關緊要。也可能意味着特朗普最終會妥協，這些頭條新聞只是噪音。我無法確定。但無論如何，市場對所有最新頭條都表現得異常遲鈍。
好吧，回到實體經濟。這裏的情況好壞參半，因為實際上部分指標似乎正朝着積極方向發展。例如，我密切關注的首次申請失業救濟人數已連續四周下降。
今天達美航空股價暴漲15%，此前該公司恢復盈利預測並表示需求正在回升。
根據 Civiqs的持續在線大規模調查顯示，儘管整體仍為負面，但當前對經濟的看法已達到近年來的最高水平。
CiviqsCiviqs昨日 紐約聯儲發佈了最新消費者預期調查，受訪者預計通脹將降低、就業前景改善，並認為信貸獲取將更加容易。
一個月前的主要論調是經濟正在減速，但由於最終關税水平的不確定性，美聯儲可能暫緩降息。但根據零星數據，至少目前看來，部分原因可能是經濟順風。
另外值得一提的是，花旗美國經濟意外指數——衡量所有數據相對於預期的表現——最近再次轉為正值。
### 播客內容
在今天的節目中，我們探討了如何科學分析地緣政治風險。我們與Signum Global政策研究全球主管安德魯·畢曉普進行了對話，瞭解他如何嘗試預測衝突未來併為投資者提供研究。
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