新加坡被冷落的IPO市場寄望於NTT的上市重振旗鼓——彭博社

新加坡八年來最大規模的首次公開募股(IPO)將檢驗該國證券交易所是否終於對新上市具有吸引力。

NTT數據中心房地產投資信託基金於週一正式掛牌交易，此前該城邦國家的主權財富基金罕見地成為其基石投資者。這場7.73億美元的數據中心IPO被視為可能重振新加坡沉寂多時的IPO市場的火花，在各方全力重啓後正受到密切關注。

該IPO有望加入本地區的上市熱潮。今年以來亞太地區交易所新上市公司已籌集390億美元資金，創2023年以來新高。其主要金融中心競爭對手香港和印度市場蓬勃發展，而新加坡此前一直處於旁觀狀態。

“此次上市至關重要，“新加坡交易所全球銷售與發行主管Pol de Win表示，“IPO市場已低迷多時，因此看到優質資產上市併為其他企業指明方向非常重要。“他透露，交易所與投行等機構已與NTT高層進行了數年接洽。

新加坡見證本地區IPO市場今年起飛

資料來源：彭博社

注：數據截至7月11日

凸顯該國對此事的重視程度，其主權財富基金新加坡政府投資公司(GIC)作為基石投資者認購了價值逾1億美元的份額，成為該REIT第二大股東。根據彭博核查，這是GIC首次對本土IPO提供此類支持，2010年其海外物流部門巨型上市案除外。

儘管如此，新加坡的資本市場仍日益蕭條。根據彭博彙編的數據，去年當地僅有四家企業完成IPO，募資總額僅3400萬美元，創下二十多年來第二低紀錄。

新加坡政府投資公司發言人在回應詢問時表示：“我們的使命是長期保持並增強所管理儲備金的國際購買力。“該發言人強調，公司政策始終未變，允許投資新加坡交易所上市實體。

知情人士透露，此次發行吸引了長期投資者和高淨值人羣的濃厚興趣。由於地緣政治緊張和利率持續高企，為迎合價格敏感型投資者，公司提供了更具吸引力的收益率。因事涉機密，這些人士要求匿名。

招股書顯示，NTT數字房地產信託基金預測2024年7月至2026年3月期間的分派收益率將達到7.5%，處於宣傳區間的高位水平。 但其7.73億美元的募資規模僅達到最初預估的下限。機構配售部分獲得約4倍超額認購，而新加坡公開發售部分認購倍數接近10倍。

該信託基金16億美元的投資組合包含位於新加坡、奧地利和美國的六座數據中心，其背後支持方是日本電信巨頭NTT集團旗下子公司NTT有限公司——該集團在全球擁有廣泛的數據中心網絡。

“市場需求雖不完美，但我們獲得了新加坡政府投資公司作為基石投資者，其承諾表明市場仍看好我們的發展前景。”該房地產投資信託基金管理公司首席執行官Yutaka Torigoe在上週的簡報會上表示。

NTT公司位於美國北弗吉尼亞州的數據中心。圖片來源：NTT DC REIT新加坡希望其IPO管道中的企業能受到NTT DC REIT表現以及上週創下歷史新高的基準股市指數的鼓舞。

政府已宣佈一系列激勵措施，包括税收優惠以吸引上市，以及鼓勵基金購買本地股票，同時當局也在考慮簡化招股説明書要求。

據彭博新聞社報道，香港領展房地產投資信託基金和法國Praemia REIM等公司正在探索在新加坡進行REIT IPO。除房地產外，據報道，UltraGreen.ai和Neon等公司也在考慮在新加坡交易所上市。

“交易能夠成功上市本身就是一種勝利，”該國最大銀行星展集團控股有限公司的股權資本市場主管Art Karoonyavanich表示。“這已經表明，將優質發行人引入市場的整個計劃是可行的。”他説，還有更多公司排隊等待上市。

除星展銀行外，美國銀行、瑞銀集團、瑞穗金融集團和花旗集團也參與了此次IPO。瑞銀的財富管理客户是基石投資者之一。

“希望這不是死貓反彈。“全球律師事務所肯尼迪斯合夥人、新加坡公司業務負責人羅布森·李在談及此次IPO時表示，“流動性和估值問題始終存在，我認為政府需要解決這個問題。”

新加坡IPO數量持續萎縮

資料來源：彭博社

注：2025年數據截至7月11日

NTT數字房地產投資信託將加入新加坡交易所約40只REITs和房地產信託基金的行列。根據新加坡REITs協會數據，這些房地產投資信託約佔市場總市值的10%。新成員將與吉寶數據中心REIT和數字核心REIT等形成競爭。

新加坡交易所的德温表示，交易所希望吸引東南亞成長型企業，這意味着未來IPO融資規模可能在2億至3億美元之間。德温稱這將成為新交所"未來幾年的主營業務”，反映出與多年前追求全球大型上市公司的雄心相比，現在更傾向於適度規模的計劃。

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