特朗普考慮的美聯儲主席人選凱文·沃什準備降息 - 彭博社

凱文·沃什攝影師：蒂爾尼·L·克羅斯/彭博社作為接替傑羅姆·鮑威爾擔任美聯儲主席的熱門人選，凱文·沃什終於準備降息了。

2006至2011年擔任美聯儲理事期間，沃什即便在金融危機最嚴峻時期仍主張加息，屢次警告通脹迫近——這一擔憂直到去年他仍在重申。但今年，沃什已成為降低借貸成本的積極支持者。

這一轉變正值特朗普總統對美聯儲降息的要求達到白熱化階段，特朗普已明確表示不會選擇不願降息的候選人。

“美聯儲完全搞錯了政策組合——它維持着'08年危機或2020年疫情時期規模的龐大資產負債表，利率卻定得過高，“沃什週日做客福克斯新聞時表示，“必須縮減資產負債表並降息。這樣才能讓實體經濟獲得更低信貸成本。”

除降息外，沃什還計劃對美聯儲進行全面改革。從通脹思維方式到人員編制，他意圖重塑這個他認為迷失方向的機構。

這項重啓計劃將進一步贏得那位渴望在美聯儲——這個迄今尚未被其聯邦政府改造目標觸及的機構——留下印記的總統歡心。

沃什拒絕就本文內容發表正式評論。

強硬鷹派

沃什長期以來一直對央行的多項債券購買計劃表示遺憾，特別是在金融危機之外實施的計劃。他在2011年時任主席本·伯南克啓動第二輪旨在刺激整體經濟的購債計劃後不久辭去了美聯儲職務。當時利率仍為零且無法進一步下調，因此轉向購買長期債券以抑制借貸成本。

如今沃什表示，縮減資產負債表（這將對實際借貸成本產生上行壓力）將使美聯儲能夠通過短期政策利率向相反方向調整。

但在通脹尚未完全迴歸美聯儲2%目標（此前四年均高於該水平）之際支持降低聯邦基金利率，對於這位曾經的強硬鷹派而言仍標誌着立場的轉變。

沃什由喬治·W·布什總統任命為美聯儲理事。他在首次會議上立即警告通脹壓力，並在其五年任期內頻繁發聲。2008年5月，就在貝爾斯登倒閉兩個月後及此前八個月降息3個百分點之際，沃什主張進一步降息可能引發通脹。

前美聯儲主席本·S·伯南克與前理事凱文·沃什。攝影師：安德魯·哈勒/彭博社四個月後，當房地產泡沫最終破裂時，全球金融體系幾近崩潰。當時，沃什與同事們於2008年底投票決定將利率降至零，但到了2009年9月，隨着通脹進入負值區間且失業率逼近10%，他表示美聯儲未來可能需要以比過去"更強力度"加息來對抗通脹壓力。美聯儲直到2015年才加息，而這六年期間核心通脹率平均為1.5%。

公開角逐

過往的鷹派立場可能影響沃什被特朗普提名的機會。其他候選人包括財政部長斯科特·貝森特、國家經濟委員會主任凱文·哈西特和美聯儲理事克里斯托弗·沃勒，他們都表達了降息意願。

但沃什近期的演講和報刊評論、2017年特朗普上次提名主席人選時他幾乎勝出的經歷，以及特朗普此後多次表示本應選擇沃什而非鮑威爾的言論，都對他有利。

“凱文，我當時真該多用用你。當初爭取這個職位時你怎麼不再強硬些？“特朗普2020年初説道。

如今這位總統希望避免重蹈覆轍——受困於一位拒絕屈從其意志降息的美聯儲主席。他6月27日對記者表示：“如果我認為有人會維持利率不變或怎樣，我就不會任命他們。”

這引發了央行觀察人士對美聯儲獨立性的擔憂。但美聯儲主席在聯邦公開市場委員會會議上僅擁有12票中的一票，如果其他委員認為僅是出於政治原因，他可能很難説服多數同事支持他的立場。

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“多年來通脹本不存在時，他是那個不斷警告通脹風險的人，如今卻改變了論調，“Beacon政策顧問公司負責人斯蒂芬·邁羅表示，他在布什政府任職期間曾與沃什共事。

“人們會欣賞他的資歷和角色適配度，但他顯然缺乏核心信念，“邁羅評價道。

歷經考驗

2006年，年僅35歲的沃什擔任國家經濟委員會執行秘書時，被布什任命為美聯儲史上最年輕的理事。當時許多人認為，他的晉升部分得益於家族人脈——沃什的妻子是著名共和黨金主羅納德·勞德之女簡·勞德，其家族正是化妝品巨頭雅詩蘭黛的創始家族。

他的年齡、娃娃臉長相以及妻子約26億美元的鉅額財富，使他與美聯儲那些嚴肅的學者型官員截然不同。這位哈佛法學博士在進入布什政府前曾任職摩根士丹利，初入美聯儲時並不知名，甚至被視為資歷尚淺。

當金融危機來襲時，情況迅速發生了變化。沃什在華爾街的人脈被證明是關鍵性的，當時倒閉的銀行讓監管機構急於尋找買家，這使得這位年輕的州長成為伯南克的得力助手。

沃什幫助促成了美聯銀行(Wachovia Corp.)與富國銀行(Wells Fargo & Co.)的出售，並在2008年秋季設計了一項計劃，為美國九家最大的銀行提供數十億美元的資本。

“那是一個動盪的時期，所以凱文經歷了戰火的考驗，”蘭德爾·克羅茲納説，他曾與沃什同時擔任美聯儲理事，現在是芝加哥大學布斯商學院的經濟學教授。

美聯儲改革

離職後，沃什在斯坦福大學胡佛研究所擔任經濟學訪問學者期間，經常批評央行。

他呼籲央行使用新的經濟預測模型，質疑為什麼在考慮通脹時不考慮貨幣供應量的作用，並批評政策制定者的溝通過於頻繁且過於關注短期。

他對美聯儲從溝通方式到經濟和利率預測的方方面面都提出了質疑。

在通脹和央行獨立性方面，沃什表示，美聯儲的困境是自找的。他説，通脹仍高於目標，是因為美聯儲在疫情後應對通脹上升的行動太晚，而且不願對這一政策失誤進行自我反思，這損害了其在公眾和投資者中的地位。

政權更迭

“我認為我們需要的是美聯儲的政權更迭，這不僅僅是關於主席的問題，而是涉及一系列人員，“沃什在福克斯新聞上説。“這是關於打破一些僵局，因為他們一直以來的工作方式並不奏效。”

他表示，高物價還受到政府支出增加的推動，他部分歸咎於美聯儲。他認為，央行不斷膨脹的資產負債表通過人為壓低利率，使立法者能夠繼續增加國家債務。

相比之下，鮑威爾將疫情後物價飆升主要歸因於供應鏈中斷，這是美聯儲無法解決的問題，儘管他承認當通脹變得更加根深蒂固時，美聯儲行動得太晚了。

關於當前政策，鮑威爾明確表示，如果不是因為特朗普關税引發的通脹擔憂，美聯儲今年可能會進一步降息。

沃什並不買賬。

“美聯儲目前的傷口很大程度上是自找的，其情節裝甲已經顯示出磨損，“沃什在4月國際貨幣基金組織春季會議期間的一次活動演講中表示。“必須進行戰略重置，以減輕信譽損失、地位變化，最重要的是——我們同胞更糟糕的經濟結果。”