經濟展現韌性：今日五大議題 - 彭博社
Alexander Weber, Annika Reichelt, Rainer Buergin, Alexander Kell, Verena Sepp
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閃爍的希望之光
儘管與美國的貿易衝突仍在持續，德國經濟中的樂觀情緒正在鞏固。最新的證據來自今日週二ZEW研究所的月度調查。受訪的金融市場專家信心再次增強，預期成分連續第三次上升。
“對美歐關税爭端即將解決的希望，以及德國政府計劃中的即時投資計劃可能帶來的經濟刺激，似乎主導了情緒，”ZEW主席阿希姆·萬巴赫表示。數據是在7月7日至14日期間收集的，因此可能並非所有參與者都在唐納德·特朗普週末最新威脅的影響下作答。但積極的趨勢仍然顯而易見。
情緒正在好轉
來源：ZEW
短期內這隻能有限地改善情況。隨着第一季度提前效應逐漸消散，第二季度甚至可能出現零增長。這至少是彭博最新調查的結果。更多信息將在下週由標普全球和Ifo研究所的指標提供。
歐洲央行的多次降息也可能對良好情緒有所貢獻。但下週委員會再次開會時，可能會暫停行動。存款利率在當前2%的水平不再被視為限制性，且通脹目前也處於2%的目標範圍內。
今天可能影響市場參與者的內容，由Annika Reichelt、Rainer Bürgin、Alexander Kell和Verena Sepp為您報道：關閉與開啓、缺乏財務紀律、206頁、AI加速以及夢想破滅。
關閉與開啓
如果俄羅斯不停止對烏克蘭的襲擊，特朗普計劃對莫斯科關閉石油龍頭。這是美國總統上週宣佈並向克里姆林宮及莫斯科全球貿易伙伴發出的“重要”信息。特朗普計劃實施所謂的“次級關税”，他多次用這一措施來針對那些與美國對手進行貿易的國家。“如果在50天內沒有達成協議，我們將實施非常嚴厲的關税——大約100%的關税，”特朗普週一在白宮與北約秘書長馬克·呂特會面時表示。據美國駐北約大使馬特·惠特克稱，這些計劃實際上等同於對購買俄羅斯石油的國家實施次級制裁。“這涉及對印度和中國等購買其石油的國家徵收關税，”他説。“我認為，這將對俄羅斯經濟產生巨大影響。”石油市場價格隨即下跌。與此同時，存在莫斯科在重新開始談判前加劇戰場攻擊的風險。特朗普宣佈將向烏克蘭提供“一流的武器包”，其中包括愛國者防空系統。其他北約國家將為此買單。“我們不購買它們，但我們將製造它們，”特朗普明確表示。
缺乏財政紀律
債券市場“義警”已將日本國債納入狙擊目標，推高了東京政府的再融資成本。Asymmetric Advisors日本股票策略師Amir Anvarzadeh如此評論日本十年期國債收益率攀升至2008年以來最高水平的現狀。20至40年期限的債券面臨更強勁的上行壓力。週日的參議院選舉可能導致政府支出上升而收入減少的結果。規模達7.7萬億美元的日本債券市場遭遇拋售，反映出全球各國政府可能正支出超出承受能力的現象。面對國防和基礎設施領域數千億歐元的債務融資計劃，德國國債投資者也要求柏林方面提供更高溢價。德國三十年期國債收益率目前處於3.20%的上升趨勢中。德國央行建議德國推行供給側經濟政策改革，包括優化勞動激勵機制和社保體系調整，以重振經濟。
民調顯示日本各黨派在參議院席位分佈
數據來源：TBS電視台、朝日新聞、每日新聞、民意調查
注：*根據上述來源綜合得出的區間值
206頁關税清單
美歐關税交鋒進入新回合。歐盟已準備一套價值720億歐元的報復性關税預案，鎖定美國輸歐商品。彭博新聞社獲取的206頁清單顯示，波音飛機、汽車、波本威士忌、機械設備、化工產品、塑料製品、醫療設備、電氣裝置、葡萄酒及其他農產品均被列入。該方案最初涉及950億歐元商品，經與企業及成員國協商後縮減規模。歐盟成員國仍需批准該清單。上週末特朗普威脅自8月1日起將歐盟商品關税提高至30%。歐盟貿易委員馬羅什·塞夫科維奇稱此門檻對跨大西洋貿易"實際構成禁止性壁壘"。目前雙方已互徵20%-25%關税。歐洲復興開發銀行指出，美國關税尤其將衝擊斯洛伐克、匈牙利等數十年來受益於全球化的東歐經濟體。
AI Turbo
在美國政府批准相關出口許可證後，英偉達獲准恢復向中國銷售其H20 AI芯片。這一決定是在外交緩和與非正式停火協議背景下作出的：美國放松管制以換取更多中國稀土。對英偉達CEO黃仁勳而言這是場勝仗，他曾稱這些限制是為華為等對手"增壓的渦輪"，並稱之為"敗筆"。黃在中國央視確認了許可獲批。市場迅速反應：英偉達美股盤前漲近4%，恒生科技指數最高漲2.2%。“這是中美關係的積極信號”，瑞士隆奧銀行分析師表示。與此同時，Meta CEO扎克伯格也加速推進AI戰略，宣佈將建造多個千兆瓦級數據中心，稱"將投入數千億美元"。首個名為"普羅米修斯"的數據中心將於2026年在俄亥俄州投運，後續計劃包括路易斯安那州規模近乎曼哈頓的超級設施，目標是打造超越人類能力的"超級智能"AI。
幻滅之城
塞內加爾政府叫停了R&B歌手阿肯的雄心計劃。這位音樂人2018年宣佈在首都達喀爾東南80公里的姆布爾涅海岸建造耗資60億美元的科幻都市阿肯城——靈感源自漫威《黑豹》中的虛構高科技國家瓦坎達。兩年後他獲得了土地，但大西洋岸邊並未出現規劃中的高科技園區（含大學、醫院及專屬加密貨幣），僅建成青年中心、籃球場和諮詢處。因逾期未開發且拖欠款項，阿肯被收回136公頃土地中的大部分。取而代之的是由私人投資的12億美元旅遊度假區，含酒店、遊艇碼頭和濱海步道。據旅遊發展局稱將創造1.5萬個就業崗位，阿肯保留8公頃用於小型後續項目。叫停之際該國正面臨財政危機：審計顯示政府債務達70億美元，IMF已暫停援助。塞內加爾仍希望吸引投資將姆布爾涅打造成區域發展引擎。