美國關税高達30%？歐洲，做點什麼吧——彭博社

Lionel Laurent

2025年7月10日星期四，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙在愛爾蘭都柏林的一場活動中發表講話。

攝影師：帕特里克·博爾格/彭博社

“拜託，做點什麼吧。“那個用棍子戳死魚的卡通人物表情包，或許正適用於當前貿易戰緊張局勢下的歐洲當權派。

就在布魯塞爾方面集體無奈接受美國10%全面關税不可避免的數日後，貿易官員們又倉促應對特朗普總統最新威脅的30%關税——這很可能導致歐元區陷入衰退。雖然這可能是種霸淩策略（將引發針對720億歐元商品的報復性關税，包括波音飛機），但也反映出當前低迷的氛圍——德國正面臨零增長年，法國則竭力控制財政赤字。

中國轉變策略

中國出口總額佔比(%)顯示今年對歐盟出口上升

數據來源：安盛保險

注：2025年數據截至5月

此外還有中國因素。在人民幣走弱的推動下，歐盟另一個重要貿易伙伴正開足馬力將出口轉向非美市場。這讓人想起二十年前第一波中國"衝擊”，隨着中國在電動車、電池技術等領域日益超越歐洲大陸，可能引發更嚴重的動盪——加速去工業化並助長民粹主義。歐盟對中國電動車加徵關税及對超級工廠的補貼政策，都未能消除這一威脅。

彭博社觀點* 默茨的折中方案無法解決德國困境

  • 印度與東盟漸行漸遠：關税壁壘之過
  • 總統親信無需外交經驗
  • 數字美元將通過後門支付利息 對任何經濟體而言，在兩條戰線同時打響貿易戰顯然處境艱難。但歐洲正夢遊般陷入更深的泥潭而非積極應對。隨着化工企業關閉歐洲大陸工廠、潛力芯片公司轉向台灣投資，保護主義與緊縮政策交織令人憂心。企業擔憂報復性關税與本土投資需求不足產生的連鎖反應。將南美南方共同市場等新貿易協定視為解決方案，可能加劇選民與精英階層的對立。

除了白宮現任主人的不可預測性，有人認為問題根源在於歐盟委員會總部的高層——其不透明且控制慾強的貿易政策缺乏英國脱歐談判中展現的政治智慧。但各方都難辭其咎：由於歐洲各國政府在減少對美技術和安全依賴上行動遲緩，談判籌碼嚴重不足，馬里奧·德拉吉關於深化單一市場整合的建議也被束之高閣。

歐元強勢的雙刃劍效應

歐元升值是信心的標誌，但也損害出口商利益

來源：彭博社

在法蘭克福，歐洲央行的論調似乎正在宣稱“任務完成”——儘管其預計到2026年通脹仍將低於目標水平，且強勢歐元可能扼殺經濟增長。法國總理弗朗索瓦·貝魯上週表示：“我夢想着歐洲央行能意識到其對歐盟經濟增長應負的責任。“此言不虛，但無論是針對亞馬遜等科技巨頭的刺激措施還是貿易反制，目前似乎都缺乏動用經濟"火箭筒"的意願。而圍繞填補歐盟預算250億歐元缺口的爭論即將爆發，這隻會讓情況雪上加霜。

當然並非全是壞消息：德國終於從戰略昏迷中甦醒，希臘等曾深陷債務危機的國家經濟漸趨健康，新一輪國防開支計劃也將帶來更廣泛效益。

但在經歷了多年低於平均水平的增長後，面對遠超地緣政治範疇的結構性問題，如今竟是美國投行大佬們——他們在歐洲併購交易排行榜上名列前茅——道出了歐洲領導人需要聽到的自我革新建議。高盛集團首席執行官大衞·所羅門上月呼籲歐洲釋放更多長期儲蓄、深化資本市場整合並減輕監管負擔。摩根大通傑米·戴蒙則直擊要害：“你們正在節節敗退。“上次美國如此施壓歐洲改革經濟模式時，我們得到了歐洲央行"不惜一切代價"的承諾。但眼下，哪怕只是有所行動都算進步。

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