日元/美元：日本大選臨近，觀察人士警惕日元可能跌破150關口 - 彭博社
Mia Glass
如果日本首相石破茂領導的執政聯盟在即將到來的參議院選舉中失去多數席位，外匯策略師們正為日元進一步走弱做準備。
多家日本當地媒體民調顯示，自民黨領導的聯盟可能無法贏得足夠席位來保持多數優勢。但無論選舉結果如何，政府增加支出似乎已成定局。為吸引選民，自民黨拋出發現金政策，而反對黨則力推削減消費税的昂貴計劃。
財政擔憂已推動日本國債收益率升至多年高位。但選舉焦慮也令日元承壓，本週日元匯率跌至今年4月以來最低水平。另一個顯示日元壓力的信號是，本週短期期權市場對日元兑美元匯率轉為淨看跌，為近一年來首次。
“通常收益率上升時日元應該被買入，但這次似乎是那種糟糕的收益率上升——日本股票、債券和日元很可能被同時拋售，“SBI流動性市場市場調查部部長上田真理人表示。“無論結果如何，日本的財政擴張都是無法避免的。”
週四日元兑美元匯率下跌0.4%，報1美元兑148.42日元。
儘管日元也受到美國經濟數據和本月美元走強的衝擊，但一些策略師表示，選舉可能成為推動日元跌至今年年初以來最低水平的催化劑。
上田表示，如果執政聯盟失去多數席位，日元可能跌至1美元兑152日元。“如果有更多民調顯示自民黨將遭遇更糟糕的結果，甚至有可能在選舉結果公佈前美元兑日元匯率就突破150。”
美國總統唐納德·特朗普的關税政策令日元劇烈波動，併為日本央行的政策路徑蒙上了不確定性陰影。過去三個月，日元兑所有主要貨幣均走弱，根據截至7月8日的最新商品期貨交易委員會數據，槓桿基金已將日元多頭頭寸削減至4月初以來的最低水平。
東京瑞穗證券首席策略師大森昭紀表示，執政聯盟若大幅喪失多數席位，可能導致日元兑美元匯率跌至155，這是自2月以來未見的水平。
“隨着財政支出擴大，市場可能會對日元和日元利率失去信心，“大森説。
彭博策略師觀點：
日元下跌速度如此之快，以至於150看起來更像是減速帶而非障礙。國內外因素的致命組合表明，日元將進一步走弱至新的里程碑。
——Mark Cranfield，MLIV策略師。更多內容請見MLIV。
除了選舉風險外，全球外匯儲備管理者在第一季度前所未有地從日元轉向瑞士法郎，這強化了一種觀點：由於日本持續的貿易逆差和經濟增長乏力，日元可能正在失去其避險貨幣的光彩。
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不過，一些分析師表示，自民黨若取得優於預期的選舉結果，對日元來説將是個好消息。瑞穗證券的大森表示，如果執政聯盟保持多數席位，日元可能會升至1美元兑144日元左右。
最終，隨着8月1日關税截止日期的臨近，而數月來談判進展甚微，日元的前景可能更緊密地取決於與美國的貿易談判。
“一旦選舉結束，市場還預期日美之間的貿易談判討論將取得進展，”索尼金融集團的高級分析師石川久美子表示。
“如果執政聯盟贏得多數席位，可能會因市場鬆了一口氣而令日元走強，但這將是暫時的波動，因為注意力將轉向石破茂如何設法在關税問題上與特朗普談判，”石川説。