NIQ 12億美元IPO將考驗投資者對私募股權退出的興趣——彭博社
Natalia Kniazhevich
全球消費者情報平台NIQ Global Intelligence Plc的股票預計將於本週開始交易，其表現可能為其他考慮上市的私募股權支持公司打開大門。
這家前尼爾森控股子公司正尋求通過美國首次公開募股籌集高達12億美元資金，為今年夏季的上市熱潮再添一筆。按此規模計算，這將是自2月份Thoma Bravo支持的SailPoint Inc.以14億美元上市以來，由收購公司控股的企業在美國進行的最大規模IPO。
知情人士透露，此次發行已獲得數倍於可售股票數量的投資者認購。據一位不願具名的消息人士稱，IPO還吸引了優質長線基金的大額訂單興趣。NIQ發言人拒絕置評。
羅斯資本合夥公司高級研究分析師羅希特·庫爾卡尼表示：“這是一次重要的IPO，對眾多私募股權支持的待上市企業而言，這幾乎像是一次試金石。”
PitchBook彙編數據顯示，今年以來美國私募股權支持的上市融資額較2024年全年增長75%，創2021年以來最大增幅。但截至6月30日，相關交易數量僅為11宗，低於去年同期的19宗，與2021年總計142宗同類上市相比更是相形見絀。
過去四年間IPO數量的低迷表明，這類企業對上市缺乏信心，因為高利率環境影響了負債累累的私募公司的盈利能力。
逐步復甦
私募股權支持的IPO數量有所回升，但仍落後於2021年水平
來源：PitchBook
注：數據截至6月30日
PitchBook私募股權分析師凱爾·沃爾特斯寫道：“對於私募支持的企業來説，IPO窗口目前處於可能需要到年底，更可能是2026年初才會重新活躍的狀態。“沃爾特斯補充説，關税和其他市場不確定性的明朗化"可能成為推動力，使包括IPO在內的退出活動重獲今年早些時候的勢頭。”
總部位於芝加哥的NIQ於2021年被收購公司Advent和前TransUnion首席執行官吉姆·佩克以27億美元的價格從尼爾森手中收購。
NIQ是一個消費者情報平台，品牌和零售商通過它更好地瞭解消費者購物趨勢。該公司目前在90多個國家開展業務，為約23,000家客户提供服務，其客户目前包括亞馬遜公司、沃爾瑪公司、塔吉特公司等零售商，以及可口可樂公司、索尼集團和歐萊雅集團等品牌。
對Roth Capital的Kulkarni而言，NIQ過去幾年最顯著的積極變化是轉向了以軟件為主導的模式，目前其近80%業務具有經常性收入性質。該公司將所有消費者品牌遷移至統一技術平台，並與部分全球最大零售商建立了電商集成系統。過去幾年現有訂閲收入持續增長。
但NIQ尚未實現盈利。2025年第一季度淨虧損7370萬美元，較上年同期1.739億美元虧損有所收窄。公司長期債務規模約42億美元。
“即便完成IPO，他們仍將面臨較高槓杆率，現有現金流不足以快速清償債務。“Kulkarni表示。