日本面臨40年期國債發行 投票後財政隱憂持續——彭博社
Mia Glass
日本首相石破茂於7月21日在東京舉行的新聞發佈會上。
攝影師：Toru Hanai/彭博社日本週三進行的40年期國債拍賣，將是首相石破茂遭遇歷史性選舉失敗後，對超長期債務投資者胃口的首次考驗。
投資者仍對全球負債最重發達國家之一的債券前景感到擔憂。在石破茂試圖安撫不滿選民之際，市場預期政府將擴大支出。不斷擴大的資產互換利差已反映出市場對日本財政軌跡的憂慮。
“選舉雖已結束，但未來仍存在不確定性。市場擔憂政策會朝財政擴張方向傾斜，這將給超長期債券收益率帶來上行壓力，“岡三證券首席債券策略師長谷川直也表示，他預計此次拍賣需求將表現平淡。
由於對政府支出的擔憂，加之日本央行正逐步縮減大規模債券購買計劃，日本國債收益率近期已升至多年高位。但策略師也指出，財務省本月起減少長期債券發行的舉措可能有助於取得不錯的拍賣結果。
“發行量已經減少，選舉也結束了，拍賣應該能平穩進行，“三菱UFJ資產管理公司執行首席基金經理古口正之表示，“但對財政政策的擔憂將持續存在，因此我認為債券購買不會持續。”
該國領導人承諾將繼續留任，儘管其執政聯盟在週日的上議院選舉中未能贏得多數席位。石破茂可能面臨來自尋求減税的反對黨或希望緩解通脹壓力的家庭更強烈的施壓。
彭博策略師觀點：
“日本國債市場的平靜不太可能持續。日本政府需要繼續推行擴張性政策以贏得小黨派支持。此外，週三將進行的40年期國債拍賣恐難一帆風順…與此同時，全球收益率曲線趨陡的主題仍在持續。”
——Mark Cranfield，MLIV策略師。閲讀更多MLIV內容
美日貿易談判的不可預測結果和日本央行的政策路徑將加劇債券市場的不確定性。
“從現在起，一切將取決於日本央行政策和財政政策，“小口表示，“在財政政策方向明確之前，債券市場將持續存在不安情緒。”