儘管存在關税風險，盈利仍將提振股市：市場脈搏 - 彭博社

紐約證券交易所。攝影師：Michael Nagle/Bloomberg最新《市場脈搏》調查顯示，美股將無視關税風險，在第二季度財報季獲得提振。市場脈搏調查顯示。

根據7月10日至17日對102名受訪者的調查，近三分之二參與者認為隨着未來幾周財報季升温，股票表現將超越國債並提供更好的波動調整後回報。受訪者指出，科技板塊持續為股市樂觀前景提供支撐，並有望在本財報季表現最為強勁。

本次財報季將如何表現：

來源：彭博社

注：數據基於7月10-17日對102名受訪者的《市場脈搏》調查

富蘭克林鄧普頓投資解決方案副首席投資官Max Gokhman在接受採訪時表示：“當這麼多公司下調甚至暫停業績指引設定了如此低的門檻，而財報結果卻超出預期時，美國市場又開始顯得有吸引力了。科技公司財報公佈時，將證明它們仍是不可忽視的力量。”

第二季度財報季剛剛開始，但標普500指數的預期已優於分析師預測。在財報發佈前，華爾街預計盈利增長率僅為2.8%，是2023年年中以來最慢增速。在銀行業績表現穩健後，預期已小幅上升至3%以上。

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消費者風險

然而，“科技七巨頭"與標普500其他成分股之間仍存在巨大差距。彭博行業研究數據顯示，在人工智能需求旺盛的背景下，科技巨頭預計將實現近15%的利潤增長，而其餘493家公司幾乎零增長。

調查受訪者指出，隨着特朗普總統關税政策擠壓利潤率，非必需消費品企業最為脆弱。

新關税實施以來，通脹數據僅部分顯示企業將成本轉嫁給家庭，因為公司可能正在消化部分衝擊。

您認為哪些行業將面臨最糟糕的盈利表現？

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注：數據基於7月10-17日對102名受訪者進行的Markets Pulse調查

通用汽車週二公佈的財報顯示其因關税遭受11億美元利潤衝擊，揭示了關税的影響。與此同時，沃爾瑪等企業為應對貿易戰嘗試漲價的行為已引發總統不滿。

關税規避策略

當被問及哪些催化劑會對企業盈利構成最大風險時，受訪者壓倒性地選擇了關税。

您認為以下哪項因素會被企業列為今年剩餘時間內盈利前景的最大風險？

數據來源：彭博社

注：數據基於7月10日至17日對102名受訪者進行的Markets Pulse調查

“非常有趣的是，儘管人們認為關税是最大風險，但很少有人據此調整投資組合，“高曼補充道。

摩根士丹利指出，部分原因在於不同企業將通過探索供應鏈多元化、定價權和供應商談判等緩解措施，使得關税影響呈現差異化。

“我們並未發現指數成分企業普遍對關税相關成本影響利潤率表現出重大擔憂，“包括邁克爾·威爾遜在內的策略師在週一的報告中寫道，“雖然我們承認這種情況可能在第三季度發生變化，但截至目前，主要影響仍集中在消費品領域。”

略超半數的受訪者表示將在未來一個月保持股票配置不變——這表明投資者對美國股市的信心仍戰勝了任何貿易不確定性。