德意志銀行警告：紐約證券交易所的信貸槓桿現已"白熱化"——彭博社

德意志銀行評估認為，紐約證券交易所的債務槓桿已達到令人警惕的水平。市場環境正逐漸過熱——甚至可能對資本市場的其他領域構成威脅。

史蒂夫·卡普里奧團隊強調：根據特定標準衡量，當前債務槓桿甚至超過互聯網泡沫時期水平，逼近歷史峯值。儘管策略師們多年來一直將保證金債務作為情緒指標進行觀察，但這是他們首次以書面形式提出警示。原因在於：市場正進入一個狂熱情緒難以抑制的階段。卡普里奧警告稱，市場熱度已呈現"白熾化"“狀態。

卡普里奧進一步指出，這種過熱可能嚴重衝擊信貸表現。統計數據顯示，當前信貸槓桿的攀升速度相當於未來12個月內美國垃圾債利差將擴大80至120個基點。

策略師們表示，若出現意外降税或美聯儲政策寬鬆程度遠超市場預期等情況，當前狂熱情緒可能持續。

截至6月30日的兩個月內，紐約證券交易所運用的債務槓桿增長18.5%。美國家庭和投資者正日益依賴經紀商融資進行股票投資。德意志銀行分析顯示，當前市場正經歷自199年末和2007年中期以來最快速的重新加槓桿進程——這兩個時期市場都處於危險的高位運行狀態。

華爾街圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg文章原標題：德意志銀行策略師稱市場熱度幾乎難以掌控